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Investing.com - O Barclays rebaixou o BNP Paribas SA (EPA:BNPP), maior banco listado da França em ativos, para "peso igual" de "sobrepeso", apontando para a crescente incerteza decorrente do litígio relacionado ao Sudão.
A mudança ocorreu depois que um júri federal dos EUA em Nova York ordenou que o BNP Paribas pagasse US$ 20,75 milhões em indenizações a três autores nascidos no Sudão que acusaram o banco de indiretamente facilitar atrocidades cometidas durante o governo de Omar al-Bashir ao fornecer serviços bancários entre 1997 e 2011.
O rebaixamento, datado de quarta-feira, segue uma forte queda de dois dias que eliminou cerca de US$ 9,6 bilhões em valor de mercado, deixando a ação em €67,93 em 21.10.
As ações do BNP Paribas tiveram desempenho inferior ao índice bancário europeu em 10% nesse período. O Barclays reduziu seu preço-alvo para €80 de €94 e elevou sua premissa de custo de capital para 15,9% de 13,6%, citando a duração incerta do litígio e o potencial impacto financeiro.
O BNP Paribas disse que apelará da decisão, chamando-a de "uma decisão que ignorou evidências importantes" e insistindo que "não há causalidade entre nossas transações bancárias normais e os demandantes".
O banco enfatizou que a lei suíça se aplica ao caso e argumentou que a decisão "não deveria ter aplicação mais ampla". Acrescentou que "qualquer tentativa de extrapolação é necessariamente errada", rejeitando especulações sobre possíveis acordos.
Apesar do rebaixamento, o Barclays observou que a ação continua sendo uma das mais baratas do setor, negociando a 6x os lucros de 2026, em comparação com uma mediana de 9x para os pares europeus.
Os analistas esperam que o lucro por ação cresça 17% no segundo semestre de 2025 e 12% anualmente em 2026 e 2027, apoiado pelo controle de custos e geração constante de capital. O índice CET1 do banco estava em 12,5% no segundo trimestre de 2025, ligeiramente acima das previsões de consenso.
Ainda assim, o Barclays disse que o litígio em curso "provavelmente impedirá uma reavaliação por meses". O banco não provisionou para custos potenciais ligados ao caso, e o Barclays estimou que cada US$ 1 bilhão em potenciais encargos poderia reduzir 11 pontos base do índice CET1 e 7% do lucro por ação de 2026.
"Dada a dificuldade em quantificar o risco de litígio", disse a corretora, "portanto, não incluímos nenhum, e em vez disso refletimos o risco através de um CoE mais alto em nossa avaliação".
A capitalização de mercado do BNP Paribas agora é de €76,8 bilhões, com um rendimento de dividendos de 3,81% e um retorno sobre o patrimônio líquido de 10,19%. Embora o Barclays tenha mantido uma visão industrial Positiva sobre os bancos europeus em geral, concluiu que o ônus legal e a incerteza em torno do recurso provavelmente limitariam a valorização do BNP Paribas no curto prazo.
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