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Investing.com - O Barclays (LON:BARC) rebaixou a classificação da Gap Inc (NYSE:GAP) de acima da média para peso igual, afirmando que os custos tarifários e promoções mais intensas eliminaram a perspectiva anterior de que o varejista poderia atingir margens operacionais de dois dígitos até o ano fiscal de 2026.
A corretora disse que a Gap entregou seis trimestres consecutivos de expansão de margem ano a ano, mas espera que essa tendência se reverta a partir do segundo trimestre do ano fiscal de 2025, quando as novas tarifas entrarem em vigor.
O Barclays estimou que as tarifas, que começaram em 07.08, reduzirão cerca de 100 pontos-base das margens operacionais do ano fiscal de 2026, mesmo após esforços de mitigação.
As promoções também se intensificaram nas principais marcas da empresa, com a Athleta registrando seu quinto trimestre consecutivo de descontos "mais profundos" e a própria marca Gap retrocedendo após uma contenção anterior.
A Old Navy também enfraqueceu, enquanto a Banana Republic melhorou à medida que seu reposicionamento premium ganhou força.
O Barclays disse que agora projeta margens operacionais para o ano fiscal de 2026 aproximadamente estáveis em relação ao ano fiscal de 2025, em vez de avançar em direção ao seu cenário anterior "céu azul" de 10%.
A corretora prevê que a expansão das margens e a aceleração das receitas retornarão apenas no ano fiscal de 2027, acrescentando que aguardará sinais mais claros de melhoria sustentável antes de adotar uma postura mais positiva.
"Estamos rebaixando as ações da GAP para Peso Igual, pois acreditamos que nosso cenário anterior de céu azul para margens operacionais de dois dígitos até o ano fiscal de 2026 está fora de questão, diminuído pela pressão de margem tarifária e incerteza macroeconômica", afirmou o analista.
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