Calendário Econômico: Fed é centro das atenções por motivos econômicos, políticos
Investing.com - O Barclays (LON:BARC) acredita que o caminho de menor resistência para as ações ainda é de alta, apoiado por uma retomada de risco moderada, lucros resilientes e condições favoráveis de liquidez.
Apesar da recuperação do mercado nas últimas semanas, a empresa observa que "os fluxos de entrada em fundos mútuos estagnaram em maio", enquanto fundos de hedge e CTAs permanecem "subexpostos às ações".
De acordo com o Barclays, "as compras de varejo mostraram apenas um aumento modesto", e embora a alocação em ações permaneça alta, o sentimento dos investidores está cauteloso.
Como resultado, "compras sistemáticas podem ajudar as ações a continuar subindo gradualmente" enquanto a volatilidade permanece contida.
A perspectiva para ações também está sendo amparada por fundamentos em melhora, segundo o banco.
"Lucros resilientes, aumento na atividade de recompra de ações e um crescimento constante na liquidez global M2 favorecem as ações", disse o Barclays, mesmo com preocupações sobre a sustentabilidade da dívida dos EUA tendo temporariamente invertido a correlação entre ações e títulos para negativa.
Enquanto isso, uma rotação para fora das ações americanas e em direção ao resto do mundo (RdM) parece estar ganhando força.
"Os fluxos de ações EUA vs. RdM começaram a mudar e seguem o dólar em queda", com ações globais excluindo EUA "rompendo seu intervalo pós-crise financeira global".
Embora investidores europeus não tenham vendido ativos americanos agressivamente, "investidores domiciliados nos EUA venderam ações americanas e compraram ações do resto do mundo no mês passado".
A demanda por ações europeias "permanece estável", especialmente de investidores domésticos, e ações de mercados emergentes também se beneficiaram com um dólar mais fraco. O Japão viu um aumento nos fluxos de entrada em ações, embora preocupações fiscais tenham levado a saídas de títulos.
As tendências de rotação setorial também sugerem oportunidades. "Cíclicos superaram em maio e viram aumento nos fluxos de entrada", disse o Barclays, enquanto o crowding permanece baixo em exportadores europeus, automóveis, cíclicos de consumo, energia e empresas de IA.
Entre os riscos atuais do mercado, o Barclays lista potenciais "operações dolorosas" como "ações mais altas, rendimentos mais baixos, USD mais alto, EUA>RdM, Cíclicos>Defensivos, Crescimento>Valor e exportadores europeus>domésticos".
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.