Investing.com - As ações da BB Seguridade (SA:BBSE3) operam com queda de 1,40% a R$ 28,12, em dia que é negativo para o mercado de ações, com apenas cinco papéis do Ibovespa operando com ganhos. Na noite de ontem, a companhia que reúne os negócios de seguros e previdência do Banco do Brasil (SA:BBAS3), anunciou que teve lucro ajustado de R$ 1,01 bilhão, crescimento de 11,7% ante mesma etapa do ano passado.
As aplicações em títulos renderam um resultado financeiro 60,8 por cento maior ano a ano, impulsionado pela deflação do IGP-M de atualização das reservas de planos tradicionais, e elevação do IPCA, que afetaram o resultado da Brasilprev.
Isso compensou com sobras na última linha o desempenho operacional mais fraco, com o volume total de prêmios emitidos de seguros, contribuições de previdência e arrecadação com títulos de capitalização somando 11,2 bilhões de reais, queda de 12,1 por cento no comparativo anual.
Essa queda nas receitas refletiu a conclusão da venda, em novembro passado, de sua fatia numa joint venture para a Mapfre, que inclui seguros automotivo e de grandes riscos.
A rentabilidade anualizada sobre o patrimônio líquido deu um salto de 18,5 pontos percentuais ano a ano, para 58,9 por cento.
O movimento confirma a previsão feita por executivos da companhia no ano passado, de que a venda da fatia em negócios menos rentáveis e que exigiam mais capital, resultariam em melhora da rentabilidade.
Para o BTG Pactual (SA:BPAC11), apesar dos resultados não terem sido dentro do esperado e do prolongado momento fraco, isso não altera a recomendação de compra para o ativo. Para a equipe, a qualidade dos ganhos não foi a melhor, pois foi impulsionada por ganhos financeiros anormalmente altos, mas ainda pode melhorar o ânimo sobre as ações, principalmente porque os investidores estão em busca de novas ideias.
Com as expectativas do BTG de crescimento decente a médio e longo prazo para o negócio de seguros, um modelo de negócios com ativos leves, com baixos riscos regulatórios e pesadas barreiras à entrada, a tese de investimento se torna ainda mais atraente.
Para a Mirae Asset, o resultado veio dentro do esperado e apontam como um desempenho positivo diante da fraqueza da economia doméstica ao longo do período. Um melhor desempenho para a BB Seguridade é aguardado com a recuperação da economia, que tende a começar a ser observado ao longo do 2S19. A recomendação é de compra com preço justo a R$ 33,17.