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Investing.com — A Bernstein rebaixou a Kraft Heinz (NASDAQ:KHC) de "Outperform" para "Market-Perform", afirmando que a empresa continua perdendo participação de mercado em marcas-chave nos EUA, apesar das recentes melhorias no fornecimento e de um período de comparação favorável pela frente.
A firma apontou para quedas contínuas de volume em quatro produtos principais, incluindo Lunchables, Kraft Mac and Cheese, Capri Sun e Oscar Mayer.
Embora algumas pressões de curto prazo, como problemas na cadeia de suprimentos e publicidade negativa, estejam diminuindo, a Bernstein afirmou que a tendência geral permanece fraca.
Três dessas quatro categorias estão estáveis ou em crescimento, enquanto a KHC continua perdendo volume e participação de mercado, disseram os analistas.
Espera-se que Lunchables supere o impacto do artigo negativo da Consumer Reports do ano passado, mas a concorrência de marcas próprias está ganhando terreno através de preços mais baixos.
O Mac and Cheese da Kraft continua perdendo participação para marcas mais novas como Goodles e opções de marcas próprias mais baratas, apesar dos lançamentos de novos sabores.
Capri Sun está mostrando alguma melhora após um erro de inovação em 2022, mas concorrentes como Ocean Spray estão se tornando mais competitivos em preços.
Enquanto isso, a categoria de frios continua sob pressão de marcas próprias em rápido crescimento.
A Bernstein afirmou que quase 60% das vendas da Kraft Heinz vêm de oito marcas, incluindo Heinz, Philadelphia, Velveeta e Ore Ida, além das quatro que estão enfrentando dificuldades.
A falta de um motor de crescimento claro é uma preocupação fundamental para a firma.
As ações parecem baratas tanto em termos absolutos quanto relativos, mas os analistas não veem um catalisador positivo claro para impulsionar o preço das ações no curto prazo, segundo a nota.
A Bernstein reduziu seu preço-alvo para as ações da Kraft Heinz de US$ 34 para US$ 31. Também reduziu sua estimativa de EBITDA para o período Q5-Q8 de US$ 6,89 bilhões para US$ 6,34 bilhões, enquanto aumentou ligeiramente seu múltiplo de avaliação.
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