Bernstein sobre ações de internet dos EUA: o otimismo vai durar?

Publicado 17.07.2025, 13:39
© Reuters

Investing.com - As ações de internet dos EUA tiveram forte alta antes dos resultados do segundo trimestre, impulsionadas por modestas melhorias no crescimento do volume bruto de mercadorias (GMV) e movimentos cambiais favoráveis, segundo a Bernstein. Mas as perspectivas permanecem incertas.

"As ações de internet se recuperaram fortemente junto com o mercado mais amplo", afirmou a Bernstein, observando que "o grupo parece mais atrativo antes da divulgação de resultados" graças à modesta aceleração do GMV e orientações cautelosas das equipes de gestão.

A Bernstein elevou estimativas e preços-alvo para várias empresas, mas alertou que a recuperação pode ser frágil. "Com os múltiplos de volta aos níveis de janeiro (ou acima), surge a questão mais difícil sobre ’o que vem a seguir’ após os resultados."

A Bernstein apontou para a melhoria nos dados de cartões de crédito e tráfego na web como sinais iniciais de estabilização, e disse que o 3º tri "poderia oferecer alguma aparência de normalidade."

Mas os analistas também destacaram riscos relacionados a tarifas e concorrentes chineses de e-commerce. "Podemos começar a sentir as tarifas em breve", alertou a nota, acrescentando que "Temu... poderia retornar [aos gastos com publicidade nos EUA] a qualquer momento", após recuar no segundo trimestre.

Entre as ações cobertas, a Bernstein disse que a Amazon (NASDAQ:AMZN) é uma escolha principal, com "aceleração da receita impulsionada pela melhoria no desempenho central e benefícios modestos relacionados à IA."

Também espera que o eBay (NASDAQ:EBAY) apresente "GMV acima das projeções mais uma vez", enquanto a Etsy (NASDAQ:ETSY) pode se beneficiar de "uma queda moderada no GMS", embora a durabilidade da tendência permaneça incerta.

No geral, a Bernstein afirmou que a avaliação do grupo dependerá das tendências do GMV. "Acreditamos que as ações provavelmente precisam de um impulso contínuo do GMV", escreveram os analistas. "Se o GMV estiver melhorando nas orientações, não achamos que os múltiplos serão um problema."

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