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Investing.com - A BofA Securities emitiu na sexta-feira upgrades duplos para a SAIC Motor e Eve Energy, elevando ambas as empresas de "underperform" para "compra" e aumentando seus objetivos de preço com base em previsões de lucros mais fortes, crescimento de remessas e valorização.
Para a SAIC Motor, o BofA elevou o objetivo de preço para RMB 27 de RMB 15,3, enquanto as ações fecharam a RMB 18,93 em 29.08.
A corretora disse que sua perspectiva revisada reflete o impacto esperado da Shangjie, a nova marca de veículos elétricos desenvolvida em parceria com a Huawei.
O primeiro modelo da Shangjie, o SUV H5, iniciou as pré-vendas em 25.08 com uma faixa de preço de RMB 169.800 a RMB 209.800 e registrou mais de 50.000 pedidos reembolsáveis em um único dia. O lançamento oficial está programado para 23.09.
Projeta-se que a Shangjie venderá 60.000 unidades em 2025, 260.000 em 2026 e 550.000 em 2027.
Isso se compara às previsões de volume do grupo de 4,61 milhões, 4,93 milhões e 5,33 milhões de veículos, respectivamente.
O BofA espera receita de RMB 672,9 bilhões em 2025, RMB 722,6 bilhões em 2026 e RMB 805,6 bilhões em 2027, em comparação com RMB 627,6 bilhões em 2024.
O lucro líquido está projetado em RMB 10,1 bilhões em 2025, um aumento de 503,9% em relação ao ano anterior, antes de cair para RMB 8 bilhões tanto em 2026 quanto em 2027.
O lucro por ação está previsto em RMB 0,87 em 2025, RMB 0,69 em 2026 e RMB 0,70 em 2027, acima de RMB 0,14 em 2024. A margem bruta da empresa está projetada em 10,7% em 2025, 10,4% em 2026 e 10,4% em 2027.
A mudança de avaliação do BofA aplicou 0,7x preço-valor contábil para operações legadas e 1,3x preço-vendas para a contribuição da Shangjie.
A ação está sendo negociada a 21,8x os lucros de 2025 e 27,3x os lucros de 2026, com um rendimento de dividendos esperado de 1,4% em 2025.
Para a Eve Energy, o objetivo de preço foi elevado para RMB 70 de RMB 37, enquanto as ações estavam por último a RMB 53,25.
O BofA disse que a lucratividade deve melhorar no segundo semestre de 2025 até 2027, à medida que a utilização da produção aumenta e clientes internacionais, incluindo BMW e Mercedes, aumentam as compras.
A empresa enviou 21,5 GWh de baterias para veículos elétricos e 28,7 GWh de baterias para sistemas de armazenamento de energia no primeiro semestre de 2025, um aumento de 59% e 37% em relação ao ano anterior.
O BofA prevê um crescimento anual composto de remessas de 21% para baterias de veículos elétricos e 31% para baterias de armazenamento de energia entre 2025 e 2027.
As remessas totais estão projetadas em 117 GWh em 2025, 150 GWh em 2026 e 189 GWh em 2027.
A receita está prevista em RMB 63,7 bilhões em 2025, RMB 76,7 bilhões em 2026 e RMB 91,5 bilhões em 2027, em comparação com RMB 48,6 bilhões em 2024.
O lucro líquido é estimado em RMB 3,9 bilhões em 2025, RMB 6 bilhões em 2026 e RMB 7,7 bilhões em 2027, versus RMB 4,1 bilhões em 2024.
O lucro por ação está projetado em RMB 1,91 em 2025, RMB 2,94 em 2026 e RMB 3,78 em 2027.
A margem bruta da Eve deve ficar em 17,4% em 2025, 17,7% em 2026 e 17,9% em 2027. Os múltiplos de avaliação estão em 27,9x os lucros de 2025 e 18,1x os lucros de 2026, com EV/EBITDA de 17,8x e 13,2x nos mesmos anos.
O rendimento de dividendos está projetado em 0,9% em 2025, subindo para 1,4% em 2026 e 1,8% em 2027.
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