BofA Securities analisa o ’dilema da OpenAI’ para as grandes empresas de tecnologia

Investing.com -- O analista Justin Post, da BofA Securities, destacou o "dilema da OpenAI" enfrentado pelas principais empresas de tecnologia, observando que a OpenAI agora funciona tanto como um valioso cliente de serviços em nuvem quanto como um potencial concorrente por receitas de publicidade e comércio eletrônico.

Em um relatório recente, Post explicou como a crescente demanda da OpenAI por poder computacional levou a importantes acordos plurianuais com grandes provedores de nuvem. A empresa assinou acordos com o Google no terceiro trimestre (contribuindo para o crescimento de US$ 49 bilhões na carteira trimestral do Google) e com a Amazon no quarto trimestre (US$ 38 bilhões), além das parcerias existentes com a Microsoft e a Oracle Financial Software.

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Post identificou três prováveis razões pelas quais os gigantes da tecnologia estão adicionando a OpenAI como cliente de nuvem: a importância de impulsionar a escala de IA na nuvem, o potencial para parcerias mais profundas para integrar os modelos da OpenAI nas plataformas de nuvem e a exposição gerenciável representando menos de 10% das receitas totais de nuvem.

No entanto, o analista também apontou preocupações competitivas, já que a OpenAI está capturando uma parcela crescente das cargas de trabalho de IA e opera a maior plataforma de IA através do ChatGPT. Espera-se que a empresa construa plataformas de publicidade e transações em 2026, enquanto compete por gastos com publicidade social e assinaturas. A OpenAI tem como meta US$ 41 bilhões em receita de novos produtos até 2030, o que representaria aproximadamente 8% das previsões do BofA para o setor de publicidade e comissões de comércio eletrônico em 2030.

Apesar dessas preocupações, Post sugeriu um potencial "cenário ideal" onde a expansão do mercado impulsionada pela IA cria espaço para novos grandes players sem perturbações significativas para os gigantes de tecnologia existentes. Ele observou que os volumes de consulta e receita do Google foram menos afetados pelo ChatGPT do que se temia inicialmente.

Post manteve recomendações de Compra para o Google, citando o potencial "efeito halo do Gemini 3 nas buscas", e para a Amazon, onde ele espera aceleração da AWS no primeiro trimestre.

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