Bolha nas ações de Nvidia e IA? Citi prevê que 2024 será repetição de 1999

Investing.com – Há apenas cinco anos, a avaliação de mercado da Nvidia rondava os US$ 100 bilhões. Avançando para 2024, o gigante dos semicondutores ascendeu ao pódio das empresas mais valiosas do mundo, ostentando um valor de mercado estonteante de US$ 2,3 trilhões. Além disso, as ações da Nvidia (NASDAQ:NVDA) caminham a passos largos para a marca dos US$ 1.000.

Este salto monumental no valor das ações da Nvidia é em grande parte fruto da revolução da tecnologia de inteligência artificial (IA) gerativa.

Contudo, a ascensão vertiginosa da NVDA e o avanço da IA têm levado investidores e especialistas do mercado financeiro a ponderar se estamos diante de uma nova bolha especulativa e a questionar a viabilidade de tais avaliações elevadas para a fabricante de semicondutores e outras potências tecnológicas.

A explosão das ações da Nvidia

Conhecida por muitos como a produtora de GPUs para jogos eletrônicos e gráficos computacionais, a Nvidia desempenha um papel crucial em praticamente todas as tecnologias avançadas atuais.

Seus semicondutores são o motor por trás dos sistemas de condução autônoma dos veículos elétricos da Tesla (NASDAQ:TSLA) e constituem um elemento essencial dos serviços de computação em nuvem adotados pela maioria das grandes empresas de tecnologia.

Esses serviços são fundamentais para uma infinidade de atividades online cotidianas, desde o streaming de conteúdo em plataformas como a Netflix (NASDAQ:NFLX) até o uso de diversas aplicações de escritório e produtividade.

Mas foi o envolvimento da Nvidia com a IA que catalisou seu crescimento exponencial no último ano.

A companhia viu uma procura sem precedentes por seus chips avançados à medida que o ChatGPT e outras ferramentas de IA gerativa ganharam destaque.

Isso se deve, sobretudo, às exigências computacionais elevadas das plataformas GenAI, que dependem de GPUs potentes para funcionar. Com cerca de 80% do mercado de GPUs sob seu domínio, segundo estimativas de analistas, a Nvidia tornou-se uma peça-chave nesta nova era de expansão.

O aumento na demanda por GPUs da Nvidia resultou em um boom significativo nas vendas, evidenciado pelos seus recentes resultados financeiros. Consequentemente, o preço de suas ações disparou, registrando um aumento impressionante de 255% no último ano.

Mercado de chips de IA: bolha especulativa?

A Nvidia não é a única a se beneficiar do atual surto de IA. No entanto, devido à velocidade de seu crescimento, essa tecnologia emergente é a principal força motriz por trás do extraordinário avanço do mercado de ações e da sucessão de recordes históricos.

Diante disso, investidores e analistas financeiros começaram a questionar se esse boom liderado pela IA é uma bolha especulativa e por quanto tempo as ações da Nvidia e de outros grandes players podem manter tais avaliações.

Estrategistas do Citi, comentando sobre a situação, acreditam que "desta vez é diferente", acrescentando que 2024 "parece ser um replay de 1999".

Ao abordar a questão de se a IA constitui uma bolha, o analista do Citi, Christopher Danely, afirmou: "Sim... mas pode perdurar até 2025".

"Vale ressaltar que essas bolhas podem durar um ano ou mais, a exemplo do que ocorreu em 1999 com a bolha tecnológica", complementou.

"Já vimos isso antes em 1999 e, embora tenha tido um desfecho negativo (e este provavelmente também terá), os valuations podem se manter inflados por mais de um ano, contanto que as projeções continuem a crescer rapidamente."

Danely destacou que os valuations não desmoronaram antes do final de 2000.

Michael Hartnett, estrategista-chefe de investimentos do Bank of America (NYSE:BAC), também disse que o entusiasmo fervoroso pela IA e criptomoedas tem as características de uma bolha.

“Estamos vendo euforia no momento por causa do Fed, que quer reduzir as taxas e os mercados estão se antecipando a isso no ouro, criptos, ações e títulos”, declarou Hartnett à Bloomberg em uma entrevista.

A persistência de uma inflação mais alta do que o esperado e um crescimento levemente moderado, juntamente com a resiliência dos ativos de risco, "é muito sintomático de uma mentalidade de bolha", observou Hartnett.

Ele destacou que os indicadores de uma bolha podem ser identificados através de aspectos como movimentos de preços, a velocidade desses movimentos, avaliações e a amplitude do mercado.

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