Investing.com - O BTG Pactual (SA:BPAC11) informou nesta terça-feira que retomou a cobertura das ações da Movida (SA:MOVI3), mantendo a recomendação anterior de compra e preço-alvo em R$ 21,00. O banco fundamenta a decisão no sucesso do follow-on que levantou R$ 833 milhões, sendo 64% em uma oferta primária.
Para a equipe de analistas, esse recurso dará o gás necessário para que a companhia cresça no segmento de aluguel de veículos, podendo adquirir novos carros e investir na melhoria de produtos.
Para a equipe, a percepção geral da operação da Seminovos também melhorou consistentemente, pois os volumes de venda de carros usados aumentaram no segundo trimestre e as margens foram significativamente melhores.
Os recursos obtidos com a oferta de ações serão usados para adquirir novos veículos (cerca de 10 mil carros), reforçar a estrutura de capital (é esperado que a alavancagem líquida caia para 2,1x no terceiro trimestre) e para inovação tecnológica (incluindo produtos e processos para as três unidades de negócios).
Com isso, o BTG (SA:BPAC11) vê as ações da MOVI3 (SA:MOVI3) sendo negociadas a um atraente 15,2x P/E20, um desconto excessivo para pares (RENT3 (SA:RENT3) é negociada a 28,1x e LCAM3 (SA:LCAM3) a 18,5x). O EPS deve continuar se expandindo fortemente, pois o banco prevê um CAGR de 23% para 2019-22.
Além da avaliação, o rating BUY também reflete a visão construtiva do setor, com base em sólidos pilares de crescimento (elasticidade de preço, nova mentalidade cultural, mais consolidação do setor).