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Investing.com - A firma de pesquisa macroeconômica Capital Economics espera que o S&P 500 suba no curto prazo, mas mantém uma postura cautelosa sobre a trajetória do índice a longo prazo.
Exceto por surpresas relacionadas a tarifas ou lucros corporativos, há poucos obstáculos para ganhos adicionais no curto prazo, afirmou a empresa em nota recente, destacando a promulgação na semana passada do "One Big Beautiful Bill" como um catalisador positivo.
"Acreditamos que o projeto de lei dará um grande impulso à economia dos EUA", disse a nota. Acrescentou que, apesar das preocupações com as finanças públicas, o projeto evita uma desaceleração fiscal ao estender cortes de impostos e elevar o teto da dívida em US$ 5 trilhões.
Combinado com potenciais receitas tarifárias, espera-se que a perspectiva fiscal permaneça administrável no curto prazo.
"Os títulos do Tesouro, e as ações, aliás, não correm mais o risco de serem assustados por um impasse sobre o teto da dívida, dada a disposição do projeto de lei de aumentá-lo em US$ 5 trilhões", escreveu a Capital Economics.
Também observou que o recente aumento nos rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo pode não representar um grande obstáculo para as ações, a menos que leve a uma compressão significativa no prêmio de risco das ações.
Embora esse prêmio seja baixo pelos padrões históricos, "ainda é muito maior do que o nível que atingiu antes do estouro da bolha das empresas de tecnologia". A Capital Economics acredita que o renovado entusiasmo com a IA poderia comprimir ainda mais o prêmio e apoiar os preços das ações.
A perspectiva para os lucros corporativos dos EUA também será importante. Apesar de alguns dados macroeconômicos mistos, os analistas não revisaram significativamente para baixo as estimativas de lucros desde maio.
A Capital Economics está adiando o aumento de sua meta para o S&P 500 no final de 2025 de 6.250 pontos, citando riscos potenciais de tarifas e a próxima temporada de balanços.
Mesmo assim, a empresa ainda espera que o índice alcance 7.000 pontos até o final de 2026. No entanto, permanece mais cautelosa quanto às perspectivas de longo prazo, pois continua "a pensar que o entusiasmo pela IA diminuirá em algum momento".
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