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Investing.com - O Citi revelou na segunda-feira que adotou uma postura mais positiva em relação às ações americanas de equipamentos para semicondutores, elevando suas previsões para equipamentos de fabricação de wafers (WFE) para 2025 e 2026, além de aumentar os preços-alvo da Applied Materials (NASDAQ:AMAT), KLA Corp. e Lam Research (NASDAQ:LRCX).
Após recentes desenvolvimentos geopolíticos, analistas do Citi afirmaram: "Acreditamos que o principal risco de queda de uma proibição mais ampla sobre equipamentos de semicondutores está fora de questão por enquanto", citando o acordo da China para restaurar licenças de exportação de ímãs de terras raras e o levantamento da proibição de EDA pelos EUA.
Com melhor visibilidade, o Citi agora espera crescimento estável do WFE em 2025, seguido por um aumento de 10% em 2026, acima das estimativas anteriores de -5% e +2%, respectivamente.
Os analistas atribuíram a perspectiva melhorada à "melhoria nas perspectivas de memória e maior capex de nuvem para IA no próximo ano".
Eles acrescentaram: "O WFE está altamente correlacionado com o capex de data centers e a indústria precisa adicionar entre US$ 15-20 bilhões em WFE anualmente para apoiar o crescimento do mercado de semicondutores para IA até 2030".
O Citi acredita que o setor "entrou na Fase 2" de sua estrutura de ciclo e observou que, embora os múltiplos P/L para as três grandes empresas tenham se recuperado das mínimas de abril, eles permanecem "cerca de 20% abaixo do pico anterior".
Entre as principais escolhas, o Citi disse que prefere "KLAC > LRCX > AMAT devido à maior exposição de vendas em foundry/lógica de ponta, que deve crescer mais rapidamente".
A empresa aumentou sua estimativa de LPA para a KLAC no ano fiscal de 2026 em 3% e seu preço-alvo para US$ 1.035; o LPA da LRCX para os anos fiscais 25/26 em 2%/16% com um alvo de US$ 108; e o LPA da AMAT para os anos fiscais 25/26 em 2%/8%, elevando seu alvo para US$ 220.
O Citi continua vendo riscos de "fraqueza macroeconômica, dependência excessiva da demanda de semicondutores para IA e riscos geopolíticos devido a mudanças na política do governo Trump em relação à China/Taiwan". Ainda assim, mantém uma postura amplamente positiva, citando os ventos estruturais favoráveis do setor.
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