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Investing.com — As ações de telecomunicações dos EUA tendem a superar o mercado mais amplo durante períodos de alta volatilidade, mas os retornos podem variar amplamente dependendo dos fundamentos, disse a Bernstein.
AT&T (NYSE:T), Verizon (NYSE:VZ) e T-Mobile superaram o S&P 500 no acumulado do ano e estão sendo negociadas no limite superior de sua faixa pós-COVID, com a T-Mobile atingindo um recorde histórico.
A Bernstein atribuiu a força a uma mudança dos investidores em direção a portos seguros percebidos em meio à incerteza macroeconômica.
Nas últimas 40 sessões de negociação, as ações de telecomunicações moveram-se na direção oposta ao S&P na maioria das vezes quando o mercado mudou mais de 1%, escreveram os analistas, citando uma correlação inversa de 80% nos movimentos diários desde fevereiro.
Ainda assim, os resultados diferem drasticamente entre as empresas.
Durante os aumentos de taxa do Fed em 2022, o S&P caiu cerca de 25%, mas a Verizon caiu mais de 30%, enquanto a T-Mobile ganhou aproximadamente 15%, impulsionada por perspectivas divergentes.
Escolher o cavalo certo importa, disseram os analistas.
Os lucros por ação da Telecom (BCBA:TECO2m) geralmente se mantiveram em quedas anteriores, apoiando a reputação do setor por resiliência.
A Bernstein também observou que os múltiplos de avaliação para empresas de telecomunicações tendem a expandir — ou contrair menos — durante o estresse do mercado, embora fiquem para trás nas recuperações, a menos que sejam respaldados por fundamentos fortes.
"Além das incertezas macroeconômicas deste ano, também existem desafios específicos do setor que as empresas precisam navegar - como adições líquidas limitadas tanto em wireless quanto em banda larga - potencialmente levando a um ambiente de mercado mais competitivo", disse o analista da Bernstein.
Embora o setor possa servir como uma jogada defensiva, a concorrência e o fraco crescimento de assinantes continuam sendo obstáculos.
A Bernstein mantém uma classificação de "Superar" para a AT&T com um preço-alvo de US$ 29, e classificações de "Desempenho de Mercado" para a T-Mobile e Verizon, com alvos de US$ 265 e US$ 46, respectivamente.
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