As empresas de private equity acumularam uma quantidade significativa de capital, totalizando US$ 4,5 trilhões. O Morgan Stanley (NYSE:MS) relata que essa soma inclui aproximadamente US$ 800 bilhões para gestores de ativos alternativos sob sua análise, o que representa cerca de 25% de seus ativos médios sob gestão (AUM).
Os analistas do banco indicam que esses US$ 4,5 trilhões em capital não gasto significam um poder de compra considerável, equivalente a cerca de US$ 9 trilhões.
Embora tenha havido um período de atividade reduzida na realização de negócios, o Morgan Stanley menciona que os gestores de private equity estão ansiosos para investir esse capital, enfatizando quatro estratégias principais.
1) Aumento do envolvimento no crédito privado: Os gestores de private equity estão aproveitando as condições favoráveis para os credores com cenários benéficos de risco-recompensa, observaram os analistas.
Isso abrange financiamento garantido por ativos e vários tipos de colaborações com bancos.
"Estamos testemunhando oportunidades emergentes com bancos envolvendo a venda de carteiras de ativos, transações para gerenciar capital regulatório e acordos para compromissos de compra em andamento", afirmaram em seu relatório.
2) Oferecendo soluções de capital: As empresas estão apresentando uma variedade de soluções financeiras ao mercado, como transações secundárias lideradas por sócios limitados (LPs) ou sócios gerais (GPs), fundos que estendem o período de investimento e formas mistas de capital. Há uma forte demanda por refinanciamento, levando as empresas a fornecer arranjos financeiros estruturados para servir de ponte até que as taxas de juros caiam.
3) Investir em áreas de perturbação do mercado: Os gestores de private equity estão investindo cuidadosamente em setores do mercado que atualmente são instáveis, mas oferecem preços atraentes, especialmente no setor imobiliário que enfrenta desafios. O Morgan Stanley sugere que os valores imobiliários, que estão próximos de seus níveis mais baixos, apresentam oportunidades de investimento em áreas como armazéns, acomodações estudantis, aluguéis residenciais e logística.
4) Foco em temas de investimento de longo prazo com forte convicção: Finalmente, os gerentes estão se concentrando em temas de investimento de longo prazo que devem ter crescimento constante e benefícios contínuos, incluindo a transição para energia sustentável, instalações de armazenamento de dados, inteligência artificial, infraestrutura digital e logística.
Alguns mercados estão passando por mudanças fundamentais, como o Japão, que está se afastando de muitos anos de queda de preços e agora está testemunhando um aumento nos esforços dos acionistas para influenciar as decisões da empresa.
"Isso está incentivando as empresas a reconsiderar suas alternativas estratégicas e sua coleção de negócios, o que pode levar à venda de negócios periféricos, bem como à conversão de empresas de capital aberto em privadas", elaboraram os analistas.
O Morgan Stanley mantém uma visão otimista sobre a expansão futura dos mercados privados, impulsionada por investimentos crescentes de investidores, produtos financeiros inovadores e maior acesso a oportunidades de investimento, o que deve sustentar uma taxa de crescimento constante na casa dos dois dígitos para esse tipo de ativo nos próximos cinco anos.
"No curto prazo, esperamos um ressurgimento cíclico na realização de negócios que acelerará o ímpeto dos mercados privados, levando a uma recuperação nos lucros associada a um aumento nas taxas de transação e desempenho." Essa recuperação esperada provavelmente aumentará as atividades de captação de recursos devido ao aumento do fluxo de caixa que retorna aos investidores.
Os analistas preveem mais chances de investir capital no futuro próximo, impulsionadas por condições mais favoráveis de financiamento, a necessidade de investir capital acumulado e uma gama crescente de opções de investimento atraentes.
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