Compass Point rebaixa Coinbase para Venda devido à valorização e perspectiva fraca

Publicado 04.08.2025, 09:55
© Reuters

Investing.com - A Compass Point rebaixou a Coinbase (NASDAQ:COIN) de Neutro para Venda e reduziu seu preço-alvo de US$ 330 para US$ 248, citando uma valorização estendida apesar dos sinais de enfraquecimento nos lucros e um ambiente cripto desafiador.

A empresa destacou o interesse decrescente do varejo, resultados do 2º tri mais fracos que o esperado e orientações fracas para o terceiro trimestre, particularmente nas linhas de receita recorrente de alta margem, como assinaturas e serviços de custódia.

A receita de assinaturas e serviços ficou 8% abaixo das expectativas do mercado no 2º tri, com a orientação para o terceiro trimestre 5% abaixo do consenso.

"Também esperamos que a crescente competição de stablecoins pese sobre as avaliações da COIN no segundo semestre de 2025", disse a Compass Point.

A Compass também alertou sobre o aumento da concorrência de stablecoins e plataformas de finanças descentralizadas, e observou que o motor de lucro principal da Coinbase, o trading de varejo, está cada vez mais sob pressão, mesmo em meio a um mercado de alta mais amplo das criptomoedas.

A Coinbase atualmente negocia a 44 vezes as previsões de EBITDA anualizado do terceiro trimestre, um nível que a Compass considera difícil de justificar se os mercados de criptomoedas continuarem em declínio.

O preço-alvo revisado de US$ 248 é baseado em um múltiplo de 25 vezes sua estimativa otimista de EBITDA para 2026.

"Vemos suporte limitado para a valorização da COIN se os mercados de criptomoedas continuarem em queda"

A nota também destacou riscos da alavancagem elevada em criptomoedas, um possível atraso na Lei CLARITY e o atraso da empresa em lançar negociação de ações em comparação com concorrentes como Robinhood (NASDAQ:HOOD) e Kraken.

Embora continuemos construtivos no ciclo atual de criptomoedas, esperamos um terceiro trimestre instável junto com a sazonalidade fraca de agosto/setembro e o interesse decrescente do varejo no tesouro de criptomoedas

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