Investing.com — Os analistas do Citi acreditam que os investidores devem considerar a compra das ações da Microsoft (BVMF:MSFT34) (NASDAQ:MSFT) após a recente queda, destacando o potencial de alta nos próximos trimestres.
O desempenho abaixo do esperado das ações da gigante de tecnologia ocorre enquanto os investidores "têm dificuldade em justificar o aumento expressivo" nos gastos de capital (capex) e o crescimento mais lento do que o esperado nos serviços Azure e nos lucros por ação (LPA), disseram os analistas em nota divulgada na quarta-feira.
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O Citi analisou as vendas e pesquisas realizadas com revendedores da Microsoft e diretores de tecnologia (CIOs), que indicaram uma percepção geral de estabilidade durante o trimestre de setembro.
“A pesquisa mostrou níveis saudáveis de cumprimento das metas de vendas dos revendedores (os mais fortes do ano até agora), apesar de uma leve moderação nas expectativas de crescimento", observaram os analistas.
“As informações qualitativas de clientes e parceiros ao longo do trimestre foram um pouco mais variadas, mas destacaram alguns grandes contratos do M365 CoPilot, embora a velocidade geral dos grandes acordos tenha sido mais moderada.”
A empresa acredita que os resultados do segundo trimestre fiscal possam superar as expectativas dos investidores, que foram recentemente ajustadas para baixo.
O Citi destaca que essas expectativas mais baixas podem representar uma oportunidade para a Microsoft superar modestamente os indicadores de desempenho, especialmente no consumo do Azure.
Os analistas esperam que a Microsoft mantenha suas metas de crescimento de dois dígitos para o ano completo e forneça comentários sobre seus fortes gastos de capital.
Embora a projeção para o segundo trimestre possa estar alinhada com as expectativas, limitando as revisões positivas das estimativas, o Citi prevê que o cenário após o primeiro trimestre pode se tornar mais interessante do ponto de vista tático.
"Somos compradores com a correção nas ações, pois esperamos que o sentimento dos investidores se torne mais positivo após o primeiro trimestre, com uma reaceleração do crescimento do Azure e do LPA na segunda metade do ano", escreveram os analistas.
O Citi também atualizou seu modelo para refletir as mudanças nos segmentos de relatórios financeiros da Microsoft para o ano fiscal de 2025.
A empresa aproveitou essa oportunidade para revisar suas estimativas, levando em conta uma pesquisa que sugere um ambiente de gastos mais restrito à medida que o final do ano se aproxima. Como resultado, o Citi reduziu ligeiramente suas projeções de curto prazo, incluindo uma redução nas estimativas de crescimento do Office 365 Commercial em cerca de 2 pontos percentuais para o ano fiscal de 2027.
Por outro lado, as previsões de receita e LPA do banco para os anos fiscais de 2026 e 2027 permanecem um pouco acima do consenso.