Crescimento da produtividade ganha destaque no debate econômico, diz Goolsbee

Investing.com -- Austan Goolsbee, presidente e CEO do Federal Reserve Bank of Chicago, apresentou comentários preparados para um discurso que fará hoje à noite na Cúpula Econômica SIEPR 2025 na Universidade Stanford, destacando a importância do crescimento da produtividade. Goolsbee enfatizou que o crescimento da produtividade é um determinante significativo dos padrões de vida, e suas tendências recentes despertaram interesse entre economistas.

Nos últimos dois anos, o crescimento da produtividade tem sido mais rápido do que a tendência observada nos 11 anos anteriores à pandemia de Covid-19. Esse aumento levou os economistas a explorar possíveis explicações. Quatro teorias foram propostas, três das quais sugerem que o aumento no crescimento da produtividade pode não continuar.

A primeira teoria é que a flexibilidade do trabalho remoto resultou em um impulso único na produtividade. A segunda explicação é o conceito de "realocação de trabalho e maior qualidade de correspondência", sugerindo que a Grande Renúncia permitiu que as pessoas encontrassem empregos mais adequados às suas habilidades, resultando em um aumento único na produtividade. A terceira teoria atribui o aumento da produtividade ao dinamismo empreendedor, já que o número de startups aumentou no início da Covid-19 e não diminuiu desde então.

A última teoria, que se diferencia das demais, sugere que o boom de produtividade foi impulsionado pela tecnologia e IA. Embora haja ceticismo devido à falta de adoção generalizada, se esta teoria se confirmar, poderia levar a um crescimento sustentado da produtividade em vez de um aumento único.

Goolsbee destacou que se esse aumento no crescimento da produtividade for resultado de nova tecnologia, ele poderá continuar se espalhando pela economia. Ele referenciou o trabalho de Paul David, um historiador econômico que estudou a evolução de inovações conhecidas como tecnologias de uso geral, como eletricidade, telefones e computadores. Essas tecnologias inicialmente impulsionaram a produtividade em seus respectivos setores antes de se espalharem para outras indústrias.

Pesquisadores do Federal Reserve Bank of Chicago analisaram números de produtividade de todas as indústrias dos EUA, classificando-as de acordo com o maior aumento na produtividade. Descobriram que as indústrias que experimentaram o maior aumento de produtividade foram aquelas associadas à tecnologia ou IA, como publicação na internet, e-commerce e design de sistemas de computador.

No entanto, Goolsbee alertou que a antecipação de um aumento de produtividade poderia levar a um boom massivo de investimentos em negócios relacionados à IA, potencialmente superaquecendo a economia. Ele destacou a necessidade de equilibrar os riscos que podem surgir ao se adiantar demais à realidade, citando as lições de 2001, quando o entusiasmo com o crescimento da internet levou a aumentos massivos nos valores das ações e investimentos em capital relacionado à internet, que eventualmente resultou em uma recessão.

Goolsbee concluiu enfatizando o desafio de determinar se o aumento no crescimento da produtividade continuará, evitando a armadilha da antecipação excessiva. Ele ressaltou a necessidade de incorporar perspectivas de especialistas da indústria e líderes empresariais, mas também manter expectativas realistas para evitar excessos.

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