Por Laura Sánchez
Investing.com - Os mercados europeus começam a semana fortes - IBEX 35, CAC 40, DAX...- com ganhos próximos de 1%. Os investidores já estão olhando para a temporada de resultados corporativos, bem como dados macro relevantes e as próximas reuniões do BCE e do Fed este mês, sem esquecer os riscos de uma possível recessão.
O porta-voz da eToro em Espanha, Javier Molina, sublinha que será a época de resultados que dará o tom aos mercados: “surpresas” positivas ou negativas (esta semana vimos cara com o Citibank e coroa com o JP Morgan e segundo e mais importante, o que as corporações nos dizem sobre a expectativa de renda futura, recompra de ações e evolução da atividade? .
Sobre o Ibex 35 , Javier Molina adverte: “Do ponto de vista técnico, poderíamos qualificar a situação como 'muito perigosa'. Se os 8.000 pontos não forem recuperados nas primeiras sessões, o risco de ir atrás dos 7.500 pontos é muito alto. Preços acima de 8.000 marcariam alguma força relativa com uma meta de 8.250. Mas até que esses níveis sejam excedidos, a cautela deve ser a nota dominante. Abaixo, a perda de 8.000 abre caminho para 7.750 e 7.500 como a última zona de suporte.
Cuidado com os bônus
Ben Laidler, estrategista da eToro Global Markets reflete sobre como o mercado de títulos está mostrando sinais de recessão e quais são os desafios do BCE na semana em que o banco central se reúne.
"O BCE enfrenta riscos muito maiores do que o Fed, como a fragmentação", observa Laidler. "Ao aumentar as taxas de juros para combater a inflação de 8,1%, corre o risco de desencadear instabilidade financeira causada pelo estresse entre as taxas de juros e a moeda da UE, que são únicos, e a situação dos diferentes países", acrescenta este especialista.
Os custos de financiamento do governo, representados pelos rendimentos dos títulos de 10 anos dispararam, forçando o BCE a acelerar os planos "anti-fragmentação". Isso ajudaria a reduzir o risco de uma explosão de rendimentos como há 10 anos, daria ao BCE espaço para aumentar as taxas, apoiar o euro e facilitar as avaliações na área do euro, especialmente na Itália.
“Os títulos são mais atraentes diante de uma recessão iminente. Os títulos do Tesouro dos EUA estão voltando depois de seis meses terríveis nos quais ofereceram pouca proteção contra a queda dos mercados. Mas os títulos estão novamente atraindo interesse à medida que os riscos de recessão aumentam e as previsões de inflação caem, e os rendimentos já aumentaram acentuadamente. Os títulos de longo prazo, como os ETFs IEF e TLT, são os mais sensíveis a isso. Os fundos de obrigações de curto prazo, como BIL e SHY, são mais defensivos. O mercado de títulos está sinalizando claramente que uma recessão é cada vez mais provável”, diz Laidler.