Analistas do Citi reduziram suas classificações para D. R. Horton (NYSE:DHI) e Lennar Corp. (NYSE:LEN) para Neutro em relatório na terça-feira, informando aos investidores que antecipam que o mercado imobiliário pode não mostrar crescimento significativo no segundo semestre do ano.
"Estamos reduzindo nossas previsões de lucros e múltiplos de avaliação para construtoras devido a uma desaceleração no mercado imobiliário, e estamos ajustando os ratings de DHI e LEN para Neutro", explica o relatório do Citi.
A instituição financeira mencionou a observação de uma queda nos indicadores do mercado imobiliário, incluindo alvarás de construção, início de construção, vendas de casas e preços de imóveis. Todos esses indicadores tiveram desempenho abaixo do previsto, e o Citi acredita que essa tendência pode se estender até o segundo semestre de 2024.
"Os estoques de casas novas e antigas estão aumentando (mesmo com as taxas de juros permanecendo elevadas) e os mercados imobiliários tradicionalmente robustos do Texas e da Flórida estão experimentando algum enfraquecimento", continua o relatório do Citi.
Os analistas reconhecem que o início da redução das taxas de juros pelo Federal Reserve pode atuar como um fator positivo no segundo semestre, mas também apontam que, com base em tendências passadas, os estoques imobiliários não aumentam consistentemente de valor durante os períodos em que o Federal Reserve está cortando as taxas.
"Embora encontremos vários aspectos positivos em DHI e LEN (crescimento de participação de mercado, forte geração de caixa, margens brutas estáveis), acreditamos que os ganhos e riscos potenciais no segundo semestre são aproximadamente iguais, o que nos leva a adotar uma postura neutra", conclui o Citi.
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