O Deutsche Bank relatou um aumento notável no posicionamento de ações no setor de tecnologia, refletindo uma tendência de maior atividade de investimento em ações de mega capitalização (MCG) e de tecnologia.
De acordo com a análise do banco, o posicionamento neste setor aumentou acentuadamente, divergindo de outros setores que têm apresentado movimentos mais laterais.
A medida do banco para o posicionamento agregado em ações permanece elevada, mas não extrema, com um z-score de 0,80, colocando-o no 93º percentil. O posicionamento de investidores discricionários tem sido volátil esta semana, com um z-score de 0,76, que está acima da média e no 89º percentil.
As estratégias sistemáticas também registraram um aumento, com um z-score de 0,98, impulsionado por uma diminuição na volatilidade tanto em ações quanto em títulos. Notavelmente, a volatilidade dos títulos está no seu ponto mais baixo desde o final de 2021.
Acredita-se que a mudança no setor de tecnologia esteja antecipando um modesto aumento no crescimento dos lucros, o que contrasta com a desaceleração gradual observada nos últimos três trimestres. Este otimismo se reflete no posicionamento das ações MCG e de tecnologia, sugerindo que os investidores estão considerando potenciais melhorias nos lucros.
Os fluxos de fundos de ações continuaram de forma constante, com 8,8 bilhões de dólares entrando em ações, destacando-se um aumento de 13 bilhões de dólares nos Estados Unidos e uma recuperação de 5,6 bilhões de dólares na China. Esses influxos foram parcialmente compensados por saídas de outras regiões.
As entradas em títulos também aumentaram, totalizando 10,5 bilhões de dólares, principalmente em fundos de grau de investimento (IG) e de mandato amplo, embora os fundos de títulos governamentais e de mercados emergentes (EM) tenham experimentado saídas contínuas.
Adicionalmente, as empresas do S&P 500 anunciaram mais de 75 bilhões de dólares em recompras de ações esta semana, marcando uma das maiores semanas fora da temporada de resultados em termos de anúncios de recompras. O Deutsche Bank prevê que as recompras brutas atingirão aproximadamente 1,3 trilhão de dólares no próximo ano, aumentando em conjunto com os lucros.
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