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Analistas do Deutsche Bank destacam o desempenho estável do S&P 500 apesar de vários desafios do mercado. O índice manteve uma margem estreita de flutuação de mais ou menos 2% nos últimos três meses, após uma alta inicial pós-eleição.
Esta estabilidade ocorre em um contexto de discussões sobre política comercial, taxas de juros flutuantes devido a preocupações com superaquecimento e inflação, sinais de melhoria na manufatura e forte crescimento dos lucros enfrentando alto posicionamento, particularmente em ações de mega-cap growth e tecnologia.
De acordo com os estrategistas do Deutsche Bank, Parag Thatte e Binky Chadha, a resiliência das ações diante da escalada das tensões comerciais pode, paradoxalmente, levar a novas escaladas comerciais e possíveis recuos nas ações. Eles sugerem que tais recuos devem ser vistos à luz dos padrões históricos observados durante choques geopolíticos.
Historicamente, esses eventos provocaram quedas acentuadas, mas breves no mercado, com as ações frequentemente se recuperando totalmente bem antes de qualquer desescalada da crise.
Os analistas preveem que uma queda significativa nas ações, particularmente um declínio de 10%, poderia levar a uma desescalada nas disputas comerciais, já que o crescimento econômico permanece uma alta prioridade para a administração Trump.
O relatório também observa que o cenário cíclico subjacente é muito favorável, e que os primeiros sinais de recuperação na manufatura, que os analistas vinham antecipando, começam a se materializar.
As observações dos estrategistas são baseadas no desempenho do S&P 500 em meio aos desenvolvimentos contínuos da política comercial e outras dinâmicas de mercado. Eles enfatizam que, apesar do potencial para aumento das tensões comerciais e recuos do mercado, os fundamentos econômicos permanecem fortes. Isso sustenta sua visão de que a resiliência do mercado deve continuar, apoiada pelo ambiente cíclico favorável e indicadores positivos emergentes no setor manufatureiro.
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