Investing.com – O banco Santander (BVMF:SANB11) decidiu revisar para cima o preço-alvo das ações da Direcional (BVMF:DIRR3), que passaram de R$31 para R$33, com reforço na recomendação outperform, equivalente à compra. A companhia segue como top pick no setor de construção, mesmo após forte valorização em relação aos pares no acumulado deste ano e o banco espera que a melhor geração de caixa leve a dividendos mais fortes. Às 13h46 (de Brasília), as ações perdiam 0,93%, a R$25,66.
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De acordo com os analistas Fanny Oreng, Antonio Castrucci e Matheus Meloni, um valuation atrativo, potencial robusto para expansão da rentabilidade e um ambiente competitivo mais ameno estão entre os motivos do otimismo com o papel.
Além disso, os analistas mencionam como favorável balanço patrimonial forte e a diminuição na quantidade de localidades em que a empresa opera, “o que deverá aumentar a eficiência comercial e gerar ganhos de escala nos canteiros de obras”.
A companhia ainda deve ser impulsionada pelo Minha Casa, Minha Vida Cidades, “pois deverá aumentar a capacidade de pagamento das famílias das faixas 1 e 2 e, consequentemente, impactar positivamente as vendas sobre oferta e diminuir concessões pró-soluto”, completam os analistas.
Cerca de 60% das vendas da empresa estão localizadas nas cidades ou estados em que o programa está em implementação, incluindo Amazonas, Pernambuco, Ceará e São Paulo.
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O foco da Direcional em melhorar o desempenho de vendas pode levar a uma queima de caixa menor do que inicialmente previsto para este e para o próximo ano, levando a companhia a pagar mais proventos no futuro.
Com venda de recebíveis e rentabilização de antigos terrenos adquiridos não incluídos no modelo do Santander, essas ações poderiam elevar o crescimento para o pagamento de dividendos estimado para este ano em 50%.
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