A Morgan Stanley designou a EQT Corp. (NYSE:EQT) como uma "Top Pick" após uma série de desenvolvimentos positivos e movimentos estratégicos da empresa.
O banco afirmou em uma nota aos clientes que vê um potencial significativo para a EQT devido à sua forte geração de fluxo de caixa livre (FCF), vendas estratégicas de ativos e sinergias de aquisições recentes.
Analistas da Morgan Stanley destacaram que a recente aquisição da ETRN pela EQT, concluída no final de julho, criou uma produtora de gás natural verticalmente integrada com uma estrutura de custos líder no setor.
"A transação da ETRN cria uma estrutura de custos líder entre os pares e FCF", observaram.
Espera-se que a integração da ETRN reduza o ponto de equilíbrio de $2,50 para $2,00 por MMBtu, com reduções adicionais previstas à medida que as sinergias forem totalmente realizadas.
A Morgan Stanley também informou que a EQT está no caminho certo com suas vendas de ativos planejadas, visando gerar de $3 a $5 bilhões em receitas.
"As vendas de ativos estão no caminho certo", acrescentou o banco. "A administração espera que a redução dos ativos de midstream e a alienação no nordeste da Pensilvânia sejam suficientes para atingir $5 bilhões de receitas totais (além dos $500 milhões até o momento)."
Além dos $500 milhões de receitas realizadas até agora, a administração espera que a redução planejada dos ativos regulados de midstream e o restante da área não operada no nordeste da Pensilvânia atinjam o limite superior desse objetivo. De acordo com as mensagens da teleconferência do segundo trimestre, ambos os processos devem ser concluídos por volta do final do ano.
Essas vendas têm como objetivo reduzir a dívida da EQT de aproximadamente $13,5 bilhões para cerca de $8,5 bilhões, potencialmente abrindo caminho para recompras de ações em 2025.
Além disso, o foco estratégico da EQT no aumento da demanda por GNL e energia é visto como um bom posicionamento para o crescimento futuro. A Morgan Stanley afirma que as operações verticalmente integradas da empresa e o amplo acesso a gasodutos oferecem vantagens competitivas para atender à crescente demanda por gás natural na geração de energia e exportações de GNL.
Os analistas da Morgan Stanley mantiveram a classificação Overweight e o preço-alvo de $45 para a EQT, citando que sua avaliação atual reflete um preço Henry Hub mais baixo do que o esperado.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.