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Investing.com — O Morgan Stanley (NYSE:MS) avalia que algumas ações do setor de internet estão bem posicionadas para enfrentar um cenário de desaceleração econômica, sustentadas por geração robusta de fluxo de caixa livre e avanços em aplicações baseadas em inteligência artificial generativa e uso intensivo de GPUs.
Em relatório publicado na terça-feira, o banco destacou Meta Platforms Inc BDR (BVMF:M1TA34) (NASDAQ:META), Amazon (BVMF:AMZO34) (NASDAQ:AMZN), Alphabet (BVMF:GOGL34) (NASDAQ:GOOGL), Reddit e Chewy (NYSE:CHWY) como empresas com maior resiliência dentro do atual contexto macroeconômico.
Segundo a instituição, os fatores de risco seguem se acumulando — como tensões tarifárias, inflação persistente, desaceleração do consumo em determinados setores e incertezas no mercado de trabalho. Embora parte desses riscos já esteja precificada, o banco alerta que uma contração mais intensa no consumo ainda não está inteiramente refletida nas projeções e poderia pressionar as estimativas futuras.
Diante desse ambiente, o Morgan Stanley acredita que investidores devem priorizar ativos de maior qualidade com capacidade de geração previsível de caixa livre até 2026.
No segmento de publicidade digital, a expectativa é que META, GOOGL e AMZN se saiam melhor que plataformas menores, como Snap, Yelp (NYSE:YELP) e Pinterest (NYSE:PINS). Embora publicidade seja um setor cíclico, plataformas líderes tendem a capturar maior valor por oferecerem engajamento, mensurabilidade e retorno consistente sobre os investimentos em mídia.
O banco também vê potencial no Reddit (NYSE:RDDT), que tem aprimorado suas soluções de anúncios e opera com inventário de menor custo — características que podem atrair anunciantes em busca de eficiência.
No comércio eletrônico, Amazon e Chewy são apontadas como mais defensivas, devido à sua exposição a itens essenciais e base de consumidores de maior poder aquisitivo. Já varejistas mais expostos ao consumo discricionário, como Revolve, Figs e Peloton (NASDAQ:PTON), estariam mais vulneráveis em um cenário de retração.
Com o e-commerce representando cerca de 25% das vendas ajustadas do varejo nos EUA, qualquer recuo no consumo teria impacto direto e relevante sobre o setor, segundo análise do banco.
No segmento de economia compartilhada e serviços de mobilidade, Uber (BVMF:U1BE34) (NYSE:UBER) e DoorDash (NASDAQ:DASH) têm mostrado resiliência, sustentadas por uma clientela predominantemente de alta renda. No entanto, o banco alerta que qualquer redução nos gastos discricionários pode gerar pressões adicionais sobre essas operações.
Entre as empresas de turismo, o Morgan Stanley aponta Booking (BVMF:BKNG34) (NASDAQ:BKNG) como a mais bem posicionada, destacando sua escala operacional e flexibilidade para reduzir custos. Já o AirBNB (BVMF:AIRB34) (NASDAQ:ABNB) poderia enfrentar maiores desafios, por estar em fase de investimentos mais intensivos.
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