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Na terça-feira, o analista Dan Dolev, do Mizuho, discutiu as potenciais estratégias de crescimento do PayPal Holdings (NASDAQ:PYPL) Inc. antes do seu próximo dia do investidor em 25 de fevereiro, sob a liderança de seu novo CEO. A firma destacou o possível impacto positivo das iniciativas não relacionadas a pagamentos do PayPal, particularmente sua nova plataforma publicitária, na receita e nas margens de transação da empresa.
O PayPal está desenvolvendo uma plataforma publicitária, liderada por Mark Grether, ex-diretor do negócio de publicidade da Uber. A experiência de Grether inclui ter escalado a receita publicitária da Uber para mais de 1 billion USD. Os analistas do Mizuho acreditam que se o PayPal implementar com sucesso sua estratégia publicitária nos serviços Branded Checkout e Venmo, poderá ver um aumento de 5-10% na receita total, com um efeito ainda mais significativo nos valores das margens de transação.
Os analistas usaram a receita publicitária da Uber, que excede 1 billion USD e está crescendo mais de 80% ano a ano, como referência para o potencial do PayPal. Mesmo com uma estimativa conservadora, aplicando uma redução de 50% na receita média por usuário da publicidade da Uber, o Mizuho prevê um potencial de receita publicitária de aproximadamente 1,7 billion USD para o PayPal e 600 million USD para o Venmo. Isso poderia se traduzir em um aumento de cerca de 7% na receita total do PayPal.
Uma comparação do engajamento de usuários entre várias plataformas indica que PayPal e Venmo têm oportunidades substanciais de crescimento no setor publicitário. Com mais de 400 milhões de contas ativas e mais de 35 milhões de comerciantes, a rede bilateral do PayPal o posiciona favoravelmente para aproveitar sua escala e dados para um negócio publicitário bem-sucedido.
O Mizuho avalia o PayPal em 17 vezes seus lucros por ação estimados para 2026, um pequeno prêmio em relação à mediana do múltiplo preço/lucro futuro do grupo de pagamentos tradicional, mas menos que o prêmio histórico médio que o PayPal tem comandado. A firma mantém uma classificação "Outperform" para a ação, com preço-alvo de 96 USD, refletindo confiança no crescimento da margem de transação do PayPal e no potencial de novas iniciativas como a experiência do usuário aprimorada e o Fastlane.
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