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Investing.com -- John C. Williams, Presidente e CEO do Federal Reserve Bank of New York, fez recentemente um pronunciamento na Pace University, discutindo o passado, presente e futuro da economia americana. Williams enfatizou que as opiniões expressas não refletem necessariamente as do Federal Open Market Committee (FOMC) ou outros membros do Federal Reserve System.
Analisando 2024, Williams observou que a economia havia retornado a um estado equilibrado. A medida de inflação do FOMC, o índice de preços de consumo pessoal, encerrou 2024 ligeiramente acima de 2,5%. Este nível, ainda que um pouco elevado, representa uma redução significativa em relação ao pico histórico de 40 anos de 7,25% registrado em junho de 2022. A redução da inflação foi ampla, abrangendo todas as principais categorias de bens e serviços.
O mercado de trabalho, que estava aquecido em 2021 e 2022, esfriou e retornou a níveis mais normais, com a taxa de desemprego estabilizando em torno de 4%. Apesar desse resfriamento, a economia continuou crescendo a um ritmo sólido, com o PIB real aumentando 2,5% em 2024, após um crescimento de mais de 3% em 2023. Este crescimento foi impulsionado por ganhos robustos na força de trabalho e produtividade.
Em resposta a esses desenvolvimentos, o FOMC alterou sua postura de política monetária de uma que restringia fortemente a demanda para uma menos restritiva. Ao longo de três reuniões no final de 2024, o Comitê reduziu a meta para a taxa dos fed funds em um total de 100 pontos base.
Entrando em 2025, Williams afirmou que a economia está em boa posição, com crescimento permanecendo sólido, apoiado por forte consumo das famílias. Ele também apontou vários sinais que sugerem que a inflação continuará se movendo em direção à meta de longo prazo de 2% do FOMC, embora tenha observado que levará tempo para atingir esse objetivo de forma sustentada.
Quanto ao mercado de trabalho, Williams mencionou que está agora equilibrado, e o crescimento dos salários desacelerou para níveis amplamente consistentes com as tendências de produtividade e inflação de 2%. Ele também observou que as medidas de inflação subjacente persistente têm se movido na direção certa, e as expectativas de inflação permanecem bem ancoradas.
Em sua reunião mais recente em janeiro, o FOMC decidiu manter inalterada a meta para a taxa dos fed funds entre 4,25% e 4,5%. O processo de redução gradual das participações em títulos do Fed está procedendo sem problemas.
Olhando para frente, Williams espera que o crescimento do PIB real se mova para cerca de 2% em 2025 e 2026, próximo à sua estimativa da taxa potencial de longo prazo. Ele prevê que a taxa de desemprego permanecerá essencialmente estável em torno de 4% a 4,25%. Também espera que a inflação geral permaneça em torno de 2,5% este ano e depois decline para a meta de 2% nos próximos anos.
Williams concluiu dizendo que as perspectivas econômicas permanecem altamente incertas, particularmente em relação a potenciais políticas fiscais, comerciais, de imigração e regulatórias. Ele mantém-se comprometido em trazer a inflação de volta à meta de 2% de forma sustentada, mantendo-se atento aos riscos para ambos os lados do mandato duplo do Fed.
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