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A Fitch Ratings elevou na sexta-feira o rating de emissor de longo prazo (IDR) do Bank Pekao S.A. para ’BBB+’ de ’BBB’ e seu rating de viabilidade para ’bbb+’ de ’bbb’. A agência de classificação também aumentou o rating nacional de longo prazo do Pekao para ’AA(pol)’ de ’AA-(pol)’.
A elevação se estende à subsidiária de hipotecas do Pekao, o Pekao Bank Hipoteczny S.A., que teve seu IDR de longo prazo aumentado para ’BBB+’ de ’BBB’ e o rating nacional de longo prazo para ’AA(pol)’ de ’AA-(pol)’. A perspectiva para todos os ratings é Estável.
Esta ação de rating reflete principalmente a avaliação melhorada da Fitch sobre o ambiente operacional polonês, que foi elevado para ’bbb+’ de ’bbb’. A agência citou a diminuição dos riscos legais e de intervenção governamental no setor bancário da Polônia, que espera que não afetarão mais materialmente as perspectivas de negócios dos bancos.
A Fitch observou que os ratings do Pekao são impulsionados por sua forte posição competitiva como o segundo maior banco da Polônia, com uma participação de mercado de 11%-12% em empréstimos e depósitos do setor. O banco mantém um modelo de negócios consolidado focado em atividades bancárias comerciais tradicionais com resultados consistentes.
A agência de classificação destacou o apetite conservador ao risco do Pekao, financiamento estável baseado em depósitos e robusta liquidez como fatores positivos. No entanto, qualidade de ativos mais fraca que seus pares e métricas moderadas de capital regulatório ponderado pelo risco permanecem como pontos fracos do rating.
O índice de empréstimos inadimplentes do Pekao estava em 4,3% no final de março de 2025, que a Fitch espera que permaneça amplamente estável nos próximos dois anos. O índice de capital comum Tier 1 do banco era de 16,2% no final de março de 2025, proporcionando um buffer razoável acima dos requisitos crescentes.
A rentabilidade do banco se beneficiou significativamente das taxas de juros mais altas devido à sua parcela substancial de empréstimos com taxa variável e reprecificação moderada de depósitos. Isso elevou o lucro operacional para máximos cíclicos acima de 4,5% dos ativos ponderados pelo risco nos últimos dois anos. A Fitch espera que esse índice permaneça acima de 4% em 2025 e 2026, apesar dos cortes projetados nas taxas de juros.
O perfil de financiamento do Pekao se beneficia de uma forte franquia de depósitos, baixo índice de empréstimos/depósitos de 68% em março de 2025, saudáveis buffers de liquidez e acesso demonstrado aos mercados de financiamento por atacado.
A Fitch observou que a reorganização pretendida do Grupo PZU, do qual o Pekao faz parte, em direção a um modelo de bancassurance está em estágio inicial e, dados os numerosos obstáculos, seu impacto potencial não é considerado nos ratings do Pekao.
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