Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
A Fitch Ratings elevou o rating de emissor de longo prazo da RELX plc para ’A-’ de ’BBB+’ com perspectiva Estável, anunciou a agência na sexta-feira.
A elevação reflete o desempenho operacional consistente da RELX e seu modelo de negócios resiliente, impulsionado por um portfólio bem diversificado com posições de liderança nos segmentos globais de informações profissionais e análise de dados. A Fitch destacou a abordagem disciplinada da empresa em relação à alocação de capital e gestão de alavancagem.
A RELX demonstrou fortes resultados operacionais apoiados em seu modelo de receita por assinatura e relacionamentos de longa data com clientes em serviços de informação científica, técnica e jurídica. A empresa manteve uma margem EBITDA de 37,5% em 2024, que a Fitch espera que se expanda ligeiramente ao longo do tempo.
A administração tem seguido uma abordagem conservadora em relação à alavancagem, visando uma dívida líquida/EBITDA abaixo de 2,5x, embora opere mais próximo de 2,0x (1,8x em 2024). A empresa equilibra a alocação de capital entre crescimento orgânico, retorno aos acionistas e aquisições seletivas, mantendo a qualidade de crédito.
A Fitch projeta que a RELX gerará fluxo de caixa livre superior a £ 1,5 bilhão anualmente no médio prazo, sustentado por altas margens operacionais e requisitos moderados de despesas de capital. A margem de fluxo de caixa livre pré-dividendos de 20% da empresa está entre as mais fortes do setor.
A RELX se beneficia de fortes posições de mercado em seus quatro segmentos de negócios: Científico, Técnico e Médico; Risco; Jurídico; e Exposições. Sua escala global, ativos de dados e plataformas tecnológicas criam vantagens competitivas significativas.
A empresa fez uma transição bem-sucedida da publicação tradicional para um modelo de negócios orientado por dados e análises, com investimento contínuo em tecnologia e inteligência artificial fortalecendo sua proposta de valor.
A RELX alcançou um crescimento orgânico médio de receita de 7-8% anualmente nos últimos cinco anos, com margens operacionais em torno de 31%. A Fitch espera que essa trajetória continue com base em tendências setoriais favoráveis e na crescente adoção dos serviços da empresa.
As principais premissas da Fitch incluem crescimento de receita de aproximadamente 3% em 2025, seguido por 3-4% anualmente até 2029, com margens EBITDA entre 38-39% durante este período.
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