Em resposta a uma semana tumultuada para os mercados financeiros, os gestores de portfólio de fundos de hedge recuaram de alguns de seus investimentos mais arriscados. Uma liquidação e recuperação significativas nos mercados globais foram desencadeadas por uma série de eventos, incluindo a liquidação de negócios multibilionários financiados por ienes e preocupações crescentes de que os EUA possam estar à beira de uma recessão. O CBOE Volatility Index, uma medida popular da volatilidade do mercado, fechou em seu nível mais alto em quase quatro anos em 5 de agosto.
A PivotalPath, uma empresa de pesquisa de fundos de hedge, informou que os fundos macroquantitativos globais sofreram perdas que variam de 1,5% a 2,5% no período de 1º a 5 de agosto. Da mesma forma, os fundos de hedge com foco em tecnologia sofreram perdas ainda mais acentuadas, caindo entre 2,5% e 3,5%.
Edoardo Rulli, diretor de investimentos do UBS Hedge Fund Solutions, observou uma retração cautelosa no mercado, afirmando: "Vimos algum grau de desalavancagem. Não em pânico, mas gerentes de portfólio reduzindo posições."
A semana passada viu o desenrolar de várias posições. De acordo com o JPMorgan, os consultores de negociação de commodities (CTAs) começaram a fechar rapidamente posições compradas em ações, ienes vendidos e posições vendidas em títulos japoneses e alemães de 10 anos após dados decepcionantes de empregos nos EUA em 2 de agosto.
A corretora principal do Goldman Sachs também informou que os fundos de hedge de ações compradas e vendidas reduziram sua exposição ao Japão de 5,6% para 4,8% e reduziram a alavancagem de suas carteiras em quase um ponto percentual, reduzindo-a para 188,2%.
Dados da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA e da LSEG divulgados na sexta-feira indicaram que as apostas dos fundos de hedge contra o iene japonês caíram para a menor posição líquida vendida desde fevereiro de 2023, sinalizando uma redução do carry trade do iene.
O estado da economia dos EUA é uma preocupação primordial para os gestores de carteiras, especialmente depois que o aumento da taxa de desemprego em julho alimentou temores de recessão. Rulli apontou que, embora os fundos de hedge macro tenham lucrado com as taxas compradas nos EUA durante a turbulência do mercado, eles agora estão realizando lucros com cautela.
Richard Lightburn, vice-diretor de investimentos do fundo de hedge macro MKP Capital Management, ressaltou a incerteza afirmando: "Se houver uma chance de 50/50 entre o Fed cortar 25 pontos-base e cortar 50 pontos-base, isso é incerteza máxima".
InvestingPro Insights
Na esteira das recentes flutuações do mercado, o CBOE Volatility Index (VIX) tem sido um ponto focal para os investidores avaliarem o sentimento do mercado. O movimento do VIX é um componente crítico para os fundos de hedge, pois eles ajustam suas estratégias em resposta à volatilidade do mercado. Nossos dados do InvestingPro mostram que o VIX fechou com um retorno total de 5,99% no preço de uma semana a partir dos dados mais recentes, refletindo um período de maior atividade do mercado. Além disso, os retornos totais de preço de um mês, três meses e seis meses do VIX foram de -7,13%, -10,84% e -13,55%, respectivamente, indicando um ambiente desafiador para os investidores nesses períodos.
As dicas do InvestingPro sugerem que uma abordagem cautelosa pode ser prudente em condições tão voláteis. Uma dica destaca a importância de monitorar os ajustes de capitalização de mercado, com a capitalização de mercado ajustada do VIX atualmente em US$ 367,76 milhões. Essa métrica é particularmente relevante, pois reflete as últimas mudanças de avaliação no mercado, que os gestores de portfólio podem considerar ao tomar decisões de investimento. Outra dica enfatiza a importância da relação P/L, que para o VIX é de 20,16, oferecendo uma visão de como o mercado está precificando as expectativas de lucros em meio à incerteza.
Para investidores interessados em estratégias de dividendos, vale a pena notar que o VIX experimentou um corte de crescimento de dividendos de 100% nos últimos doze meses a partir do 2º trimestre de 2024, com a ex-data do último dividendo registrada em 31 de julho de 2024. Essa queda dramática pode sinalizar uma mudança na estratégia de alocação de capital da empresa ou uma resposta às pressões do mercado. Para uma análise mais abrangente, os assinantes podem encontrar dicas adicionais do InvestingPro na plataforma, fornecendo informações mais detalhadas sobre as tendências do mercado e estratégias de investimento.
A Reuters contribuiu para este artigo.Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.