Trump consegue tarifas; os norte-americanos recebem aumentos de preços
Investing.com - A Benchmark iniciou a cobertura da General Motors (NYSE:GM) com recomendação de Compra e preço-alvo de US$ 65, citando o que chama de "potencial de alta subestimado" em uma franquia industrial americana durável e geradora de caixa.
Em nota aos clientes, analistas da Benchmark afirmaram que o "negócio principal da GM continua resiliente", destacando a forte geração de fluxo de caixa livre, alocação disciplinada de capital e crescimento de participação de mercado.
A firma acredita que a montadora está executando efetivamente seu roteiro de transformação enquanto mantém uma "abordagem equilibrada para crescimento e retorno aos acionistas".
A Benchmark destacou a estratégia de veículos elétricos da GM como notavelmente mais cautelosa que a dos concorrentes.
"Em vez de buscar escala a qualquer custo", escreveram os analistas, "a empresa está focada em alinhar a produção de veículos elétricos com a demanda do consumidor para proteger o valor da marca e evitar a diluição de margens".
Os volumes de veículos elétricos aumentaram 94% ano a ano no primeiro trimestre, garantindo à GM a segunda posição no mercado americano de veículos elétricos, com quase metade de seus modelos elétricos gerando lucros variáveis.
O saldo de caixa de US$ 24 bilhões da GM e o fluxo de caixa livre automotivo projetado para 2025 de US$ 7,5 bilhões a US$ 10 bilhões reforçam sua força financeira, segundo a Benchmark.
Eles acrescentaram que mais de dois terços dos gastos de capital da empresa são direcionados para projetos baseados nos EUA, alinhando-se aos incentivos da política doméstica atual.
Apesar da incerteza de curto prazo em torno de tarifas e condições macroeconômicas, a Benchmark afirmou que o posicionamento estratégico da GM, capacidades de software em expansão e eficiência operacional oferecem "defensibilidade e opcionalidade de alta".
"Nosso preço-alvo de US$ 65 é baseado em um P/L de 2026 de 5,8x com base no LPA diluído de US$ 11,22", escreveram os analistas. Eles concluíram que a GM permanece "subprecificada em relação ao seu potencial de criação de valor a longo prazo".
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