Bitcoin oscila com dados de inflação, mas mantém suporte crucial
Investing.com — Gestores de ativos que supervisionam mais de US$20 trilhões em ativos estão reduzindo sua exposição às operações de excepcionalismo americano, de acordo com o mais recente relatório de estratégia macro quantitativa global do Citi. O banco analisou o posicionamento e pontuações direcionais de 15 dos maiores alocadores de ativos do mundo.
Embora as ações permaneçam amplamente sobrecompradas, as visões sobre ações americanas e small caps foram moderadas. Os gestores, em vez disso, melhoraram suas perspectivas para ações internacionais fora da China.
"Observamos uma redução nas posições de excepcionalismo americano, com gestores examinando mais criteriosamente as ações dos EUA e melhorando suas perspectivas para ações internacionais", afirmaram os estrategistas do Citi liderados por Alex Saunders no relatório.
Em renda fixa, o posicionamento em taxas permaneceu praticamente inalterado, embora os títulos americanos tenham sido ligeiramente reduzidos. Posições sobrecompradas permanecem em títulos europeus e Gilts, enquanto os títulos do governo japonês continuam sendo a posição vendida consensual.
No lado do crédito, o sentimento em relação a high-yield piorou marginalmente, enquanto o posicionamento em crédito investment-grade permaneceu subponderado para os EUA e sobrecomprado para exposição internacional.
Em commodities, metais básicos e energia viram melhorias, enquanto o ouro permaneceu uma posição comprada consensual, embora com convicção reduzida. O posicionamento no mercado de câmbio (FX) também refletiu algum recuo na exposição aos EUA.
"Posições compradas em dólar foram reduzidas, mas permanecem consensuais, enquanto EUR/GBP/JPY viram melhorias", destaca o Citi.
As visões de consenso ainda mostram posições líquidas compradas em ações americanas, small caps, dólar americano e ouro, mas a escala e intensidade dessas posições diminuíram.
A rotação para fora dos EUA ocorre enquanto o desempenho econômico americano está sendo reavaliado em meio à incerteza sobre as próximas tarifas e sinais de desaceleração do crescimento.
Fevereiro viu ações e crédito dos EUA com desempenho inferior em relação aos pares globais, enquanto commodities, particularmente metais básicos e preciosos, entregaram retornos fortes.
"Há muita divergência entre as classes de ativos, dada a elevada incerteza sobre os efeitos das próximas tarifas. De modo geral, os gestores permanecem sobrecomprados em ações e, mais recentemente, em títulos como proteção contra tarifas", disse Saunders.
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