E se o dólar já atingiu seu ponto mais baixo?
Investing.com - O Goldman Sachs (NYSE:GS) iniciou a cobertura de marcas americanas de athleisure de médio porte com uma postura cautelosa, argumentando que a concorrência mais acirrada e a demanda volúvel dos consumidores separarão os vencedores dos retardatários no concorrido mercado de calçados e roupas esportivas.
A corretora iniciou a cobertura da Deckers Outdoor (NYSE:DECK) e da Crocs (NASDAQ:CROX) com recomendações de venda, estabelecendo preços-alvo de US$ 90 e US$ 88, o que implica em quedas de aproximadamente 15% e 18%, respectivamente.
Também iniciou a cobertura da Under Armour (NYSE:UA) com recomendação Neutra e preço-alvo de US$ 7, aproximadamente em linha com o preço atual das ações.
Os analistas afirmaram que o mercado de artigos esportivos ainda se beneficia das tendências de saúde e bem-estar e dos ciclos mais curtos de substituição de produtos, mas mudanças recentes nos estilos de tênis e maior atividade promocional dificultaram a manutenção do poder de precificação das marcas.
A desaceleração da Nike (NYSE:NKE), acrescentaram, está reorganizando o espaço nas prateleiras e as oportunidades de participação de mercado para os concorrentes.
A Deckers, proprietária dos tênis de corrida Hoka e das botas Ugg, tem "marcas fortes e espaço para expandir no exterior", escreveu o Goldman, mas enfrenta "concorrência acelerada, particularmente no segmento de corrida", justamente quando surgem sinais de desaceleração.
Para a Crocs, o Goldman aprecia o talento de marketing da empresa e seu pipeline de produtos, mas vê a "normalização da demanda" por seu tamanco clássico e os contínuos problemas de crescimento da marca Heydude limitando as vendas e as margens.
A corretora tem uma visão mais equilibrada sobre a Under Armour, elogiando a reestruturação estratégica que prioriza a disciplina de produtos e o mix de canais.
No entanto, vê "visibilidade limitada" sobre quando as vendas na América do Norte voltarão a acelerar, um obstáculo que poderia manter as ações em uma faixa limitada até que a marca mostre progressos mais claros.
O Goldman utiliza uma estrutura que pondera a força da marca, a trajetória das margens e os canais de vendas para classificar as oportunidades de ações. No curto prazo, a empresa espera que o aumento da concorrência e as mudanças nas preferências dos consumidores criem "resultados bifurcados para ações individuais" em vez de uma ampla recuperação do setor.
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