Por Senad Karaahmetovic
O estrategista do Goldman Sachs (NYSE:GS), Peter Oppenheimer, pediu que os clientes do banco se preparassem para um “caminho tortuoso de recuperação”. Entre outros fatores, dois poderosos indicadores do Goldman continuam emitindo sinais de baixa do mercado.
Os estrategistas do Goldman usam os indicadores Bull/Bear, baseado em fundamentos, e Risk Appetite, baseado em sentimento, para identificar possíveis pontos de inflexão.
“A combinação desses indicadores é capaz de fornecer sinais poderosos quando estão perto dos extremos. Ainda não atingimos essas condições, sugerindo que mais volatilidade no mercado antes que um fundo decisivo seja estabelecido”, afirmou Oppenheimer aos clientes em nota.
O estrategista menciona os valuations baixos, o posicionamento negativo, o pico de inflação e os juros, além da aproximação do pior momento do ciclo econômico, como condições que precisam ser satisfeitas para que seja formado um fundo.
Além disso, Oppenheimer alertou os clientes que é difícil distinguir entre uma correção num mercado de baixa e uma genuína inflexão para um novo mercado de alta em tempo real. Isso por conta das grandes similaridades entre os dois em seus estágios iniciais.
“Algo precisa ceder: ou os retornos continuam baixos e voláteis por um longo período, ou os mercados devem retestar as mínimas antes de estabelecer um fundo genuíno”.
Assim que o mercado tocar o fundo, o próximo ciclo de mercado de alta deve ser mais consolidado do que o anterior, acrescenta Oppenheimer, provavelmente gerando menos retornos agregados aos investidores.