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Investing.com - O Goldman Sachs (NYSE:GS) iniciou a cobertura de equipamentos de capital para semicondutores, armazenamento e ações de fundição dos EUA em uma nota na quinta-feira, mantendo uma "visão equilibrada" e destacando dinâmicas de meio de ciclo que apresentam oportunidades seletivas.
A empresa emitiu recomendações de Compra para Lam Research (NASDAQ:LRCX), Applied Materials (NASDAQ:AMAT), Seagate e SanDisk, enquanto atribuiu recomendações de Venda para Teradyne (NASDAQ:TER) e MKS Instruments (NASDAQ:MKSI).
"Acreditamos que a indústria de Equipamentos de Capital para Semicondutores está em um estado de meio de ciclo, com ventos contrários e favoráveis criando dinâmicas de receita relativamente estáveis", afirmaram os analistas do Goldman.
Enquanto o mercado fora da China tem estado em um "claro e superficial ciclo de baixa" desde 2022, o crescimento na China ajudou a sustentar o setor.
"Embora vejamos mais riscos de queda do que de alta, acreditamos que receitas ’estáveis’ até 2026 é o resultado mais provável", escreveram os analistas do banco.
As escolhas otimistas do Goldman são moldadas por demandas técnicas em evolução. "Estamos no processo de mudança de CapEx impulsionado pela litografia para CapEx impulsionado por corrosão/deposição em 2025/26", escreveu a empresa, citando novos requisitos de processo ligados às tecnologias Gate-All-Around e de empilhamento.
Essa mudança favorece a Lam Research e Applied Materials, que o Goldman classificou como Compra com preços-alvo de US$ 115 e US$ 225, respectivamente.
No armazenamento, o Goldman vê potencial de alta nos ciclos de HDD e NAND. "Embora a indústria de HDD esteja em uma recuperação cíclica, acreditamos que há mais potencial de valorização para as ações – sendo a STX nossa maneira preferida de ganhar exposição", disse a nota, atribuindo à Seagate um preço-alvo de US$ 170.
A empresa é mais cautelosa com Teradyne e MKS, citando potencial limitado e ventos contrários macroeconômicos, enquanto classifica KLA, Entegris (NASDAQ:ENTG), Micron (NASDAQ:MU), Western Digital (NASDAQ:WDC), GlobalFoundries (NASDAQ:GFS) e Amkor (NASDAQ:AMKR) como Neutras.
"A China representa mais oportunidade do que ameaça para as empresas americanas de semicondutores", acrescentou o Goldman, observando que a estratégia de nacionalização ajudou a reduzir o risco de exposição chinesa em todo o setor.
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