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Investing.com - O Goldman Sachs rebaixou a classificação da Comcast de Compra para Neutro e reduziu seu preço-alvo de US$ 39 para US$ 30, afirmando que os esforços da gigante de cabo para reajustar os preços de banda larga pesarão sobre os lucros enquanto enfrenta crescente concorrência de provedores de fibra e acesso sem fio fixo.
A corretora disse que os obstáculos da banda larga da Comcast eram bem conhecidos, mas a escala da transição de preços e os custos operacionais relacionados em 2025 e 2026 foram maiores do que o esperado.
Agora, espera que o EBITDA de Conectividade e Plataformas diminua cerca de 4% ano a ano por vários trimestres, contrariando sua visão anterior de que as margens se expandiriam através do crescimento constante da receita média por usuário.
O Goldman disse que a decisão da Comcast de não aumentar os preços da banda larga no início de 2026 e seus gastos para apoiar a convergência entre banda larga e serviços sem fio causarão pressão no curto prazo.
Embora a medida reflita urgência para estabilizar o negócio, a falta de crescimento de preços no curto prazo remove um impulsionador chave dos lucros.
A nota indicou que as perdas líquidas de banda larga doméstica de 104.000 no terceiro trimestre foram melhores que o esperado, ajudadas por fatores sazonais, mas as tendências gerais de assinantes continuam desafiadas por concorrentes de fibra e competição sem fio fixa.
O serviço sem fio continuou a ter bom desempenho, com 414.000 adições líquidas de assinantes e potencial crescente de monetização à medida que linhas promocionais gratuitas se convertem em usuários pagantes em 2026.
O Goldman afirmou que os negócios de conteúdo e parques temáticos da Comcast permanecem sólidos, com o parque Epic Universe sustentando um crescimento de receita de dois dígitos, e as perdas do Peacock diminuindo, mas mais de 70% do valor da empresa ainda vem da unidade de Conectividade e Plataformas.
A corretora disse que as ações continuam baratas, mas falta um catalisador até que os preços da banda larga se estabilizem ou as tendências de assinantes melhorem.
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