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A S&P Global Ratings elevou a classificação da Hess Midstream Operations LP para ’BBB-’, após a conclusão da aquisição pela Chevron (NYSE:CVX) de toda a participação da Hess Corp. na empresa.
A agência de classificação atribuiu uma perspectiva estável à Hess Midstream, refletindo expectativas de que a empresa manterá uma relação entre dívida ajustada e EBITDA entre 2,5x e 3,0x até 2025, apoiada por um perfil de contrato acima da média.
A S&P agora avalia a Hess Midstream como "moderadamente estratégica" para a Chevron, em comparação com sua classificação anterior como "estrategicamente importante" para a Hess Corp. Esta mudança reflete que a Hess Midstream constituirá uma porcentagem menor do negócio global da Chevron, com a produção de Bakken representando apenas cerca de 5% da produção total da Chevron após a aquisição.
A classificação elevada está um nível acima do perfil de crédito independente da Hess Midstream, baseada na consideração da S&P sobre o relacionamento entre a Chevron e a Hess Midstream como moderadamente estratégico. A agência espera que a Hess Midstream continue bem-sucedida e receba apoio extraordinário da Chevron em certas circunstâncias previsíveis.
A S&P indicou que poderia reduzir a classificação se a relação entre dívida ajustada e EBITDA da Hess Midstream se mantivesse acima de 4,0x ou se a empresa deixasse de ter importância estratégica para a Chevron. No entanto, um rebaixamento da Chevron não desencadearia automaticamente uma ação de classificação negativa na Hess Midstream.
A agência observou que uma elevação da classificação poderia ocorrer se a Hess Midstream melhorasse sua escala e diversidade, aprimorando seu perfil de risco de negócios enquanto mantém a alavancagem abaixo de 3,5x. Alternativamente, uma elevação poderia acontecer se a Hess Midstream se tornasse mais importante para a estratégia de negócios global da Chevron, embora isso seja considerado improvável no curto prazo.
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