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Investing.com - O HSBC elevou a recomendação da Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) para Compra e dobrou seu preço-alvo para US$ 200, devido ao poder de precificação mais forte que o esperado em sua linha de GPUs para IA e à crescente confiança no roteiro de data center da empresa.
A corretora, que havia rebaixado a AMD em janeiro, agora espera que os chips MI350 da empresa alcancem preços significativamente mais altos do que inicialmente previsto, com desempenho equivalente ao B200 da Nvidia (NASDAQ:NVDA), baseado na arquitetura Blackwell.
O HSBC aumentou sua previsão de receita com IA para 2026 para US$ 15,1 bilhões, 57% acima do consenso, impulsionada por preços médios de venda que agora estima em US$ 25.000 por unidade, versus estimativa anterior de US$ 15.000.
Os analistas afirmaram que a força de precificação antecipada do MI350 e a adoção mais ampla do empacotamento CoWoS poderiam elevar ainda mais os lucros, enquanto uma mudança no mix em direção a GPUs de IA de alta performance em 2025 deve sustentar o impulso de curto prazo.
A empresa elevou suas estimativas de lucros para 2025 e 2026 em 13% e 23%, respectivamente.
Um potencial catalisador além de 2025 é o lançamento da série MI400, a primeira solução de servidor de IA de rack completo da AMD, que deve competir com a plataforma de próxima geração Vera Rubin da Nvidia em 2026.
O HSBC afirmou que o uso de infraestrutura padrão de data center pelo MI400 poderia ajudar na adoção, mas observou que ainda é cedo para quantificar o potencial de valorização.
Os negócios não relacionados à IA, incluindo os segmentos de servidores gerais e clientes, estão se mantendo bem, com o HSBC revisando para cima as estimativas de envio de servidores para 2025 em 5%.
Apesar da recente alta após o evento de IA da AMD em junho, a empresa acredita que o impacto total do seu poder de precificação em IA ainda não está refletido nas ações.
O preço-alvo de US$ 200 do HSBC é baseado em um múltiplo de 31x do LPA estimado para 2026.
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