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Investing.com - O HSBC rebaixou a Goodyear Tire (NASDAQ:GT) & Rubber para Manter, de Compra, afirmando que resultados fracos e poder de precificação limitado reduziram a confiança na recuperação da empresa.
O banco cortou seu preço-alvo para US$ 9,50 de US$ 15,50 após os resultados do segundo trimestre da Goodyear ficarem bem abaixo das expectativas, com volumes caindo 5,5% e o lucro operacional diminuindo 53% em comparação anual.
O HSBC afirmou que as economias de custos dos esforços de reestruturação foram amplamente compensadas por custos mais altos de matérias-primas e volumes mais baixos, resultando em apenas modestas economias líquidas.
Embora a Goodyear espere que a relação entre preço e matérias-primas melhore no final deste ano, o HSBC disse que não vê mais como provável uma reavaliação da empresa no curto prazo.
Grande parte do seu otimismo anterior baseava-se numa recuperação de valorização em relação a concorrentes de maior qualidade, um cenário que os analistas agora dizem que pode levar muito mais tempo para se concretizar.
O HSBC reduziu suas previsões de lucros para 2025-27, observando que tarifas mais altas e pressões contínuas de custos provavelmente limitarão a melhoria das margens, mesmo com a diminuição das dificuldades relacionadas às matérias-primas. Espera-se que a margem operacional alcance 7,6% em 2026, apenas ligeiramente acima dos níveis de 2024.
As ações da Goodyear são negociadas com um desconto acentuado em relação aos fabricantes de pneus de primeira linha, e o HSBC afirmou que essa diferença dificilmente será fechada a menos que a empresa consiga entregar ganhos sustentados em lucros e fluxo de caixa livre.
"Ainda vemos potencial para melhoria nos lucros até 2026, mas estamos menos convencidos da história de reavaliação após os resultados recentes", escreveram os analistas.
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