Uma política monetária com menos limitações poderia ter um efeito significativo nas perspectivas de crescimento econômico dos Estados Unidos, incentivando vários setores econômicos e reduzindo algumas das atuais tensões financeiras, de acordo com um relatório recente do Wells Fargo (NYSE:WFC).
No relatório mais recente do banco sobre o Perspectivas Econômicas dos EUA, prevê-se que o Federal Reserve reduzirá as taxas de juros em 50 pontos-base em sua reunião de setembro, com outra redução de 50 pontos-base em novembro. Espera-se que essas mudanças levem a taxa de fundos federais para uma faixa entre 3,25% e 3,50% até meados de 2025, um nível que muitos analistas consideram neutro.
O mercado de trabalho, que tem mostrado indícios de enfraquecimento, é um setor importante onde os efeitos de uma política monetária com menos limitações serão perceptíveis. O relatório enfatiza que "a taxa de criação de empregos diminuiu significativamente e a taxa de desemprego está subindo mais rapidamente do que o previsto" e aponta que o último relatório de emprego "alterou significativamente as perspectivas para o restante do ano e o futuro".
A nova projeção estima que o aumento médio mensal no emprego na folha de pagamento não agrícola será de 116.000 nos próximos 12 meses, uma queda em relação à média de 209.000 nos últimos 12 meses. Espera-se que uma política monetária menos rigorosa contribua para a estabilização do mercado de trabalho, auxiliando na criação de empregos e evitando aumentos adicionais na taxa de desemprego.
Os gastos do consumidor são outra área crítica que tem a ganhar.
"Revisamos nossa previsão para os gastos do consumidor e agora prevemos que as despesas reais de consumo pessoal desacelerarão significativamente no final deste ano e no início do próximo, depois se recuperarão no segundo semestre do ano seguinte como resultado de uma política monetária com menos restrições", declara o relatório.
Prevê-se que a diminuição das taxas de juros reduza os custos de empréstimos de dinheiro, o que, por sua vez, deve promover os gastos do consumidor e contribuir para o crescimento econômico. Embora se projete uma desaceleração no crescimento da renda, fundamentos sólidos do consumidor e reduções substanciais da taxa do Federal Reserve devem manter uma trajetória positiva no crescimento dos gastos.
Espera-se também que o mercado imobiliário tenha resultados benéficos com a redução das taxas de juros. A previsão sugere um aumento nas perspectivas para investimentos residenciais, influenciado pelas recentes quedas nas taxas de hipoteca e pela antecipação de novos cortes nas taxas no próximo ano.
"Aumentamos nossa previsão para investimentos residenciais em linha com as recentes quedas nas taxas de hipoteca e a expectativa de flexibilização contínua das taxas no próximo ano", escreveram os economistas do Wells Fargo. É provável que isso aumente a demanda dos compradores de casas, a confiança entre as construtoras e o investimento residencial geral, embora alguns desafios de curto prazo ainda sejam esperados devido às atuais condições econômicas.
A inflação, que tem sido uma preocupação central para o Federal Reserve, deve se tornar mais moderada. O núcleo do índice de preços de Despesas de Consumo Pessoal deve aumentar 2,6% ano a ano no último trimestre de 2024, mostrando um equilíbrio entre a inflação de bens e serviços.
O Wells Fargo observa que "a pressão sobre o aumento dos preços continua a diminuir à medida que o crescimento dos custos de insumos, incluindo mão de obra, desacelerou, e a demanda mais fraca está tornando mais difícil para as empresas implementarem aumentos de preços".
Em resumo, uma política monetária com menos limitações é vista como uma estratégia essencial para continuar o crescimento econômico que vem ocorrendo desde meados de 2020.
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