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Inter: Ações podem subir 73% após queda recente torná-las interessantes, diz BTG

Ações19.01.2022 16:59
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© Reuters

Por Ana Beatriz Bartolo

Investing.com - Desde que o Banco Inter (SA:BIDI11) atingiu o seu preço máximo de R$ 85 em julho de 2021, as suas ações já perderam 76% do seu valor. Ainda assim, para o BTG Pactual (SA:BPAC11), isso torna o ativo ainda mais interessante, já que os riscos apresentados até agora são de curto prazo e tendem a ser revertidos até o final do ano.

Entre os principais fatores que justificam a queda no preço do Inter estão a deterioração do cenário macroeconômico e o maior custo de oportunidade (ações similares e estabelecidads mais atrativas) para se investir na ação, com base no Cost of Equity (CoE). Esses elementos impactaram empresas de alto crescimento com boas avaliações, mas que ainda possuem uma rentabilidade, como o Inter.

Além disso, as ações também foram afetadas pela desistência da listagem da Inter Platform nos EUA, que estava prevista para dezembro do ano passado. Para o BTG, porém, a retomada desses planos não deve ser uma urgência para o Inter, já que o banco está com uma capitalização alta, com um índice BIS superior aos 40%.

Outra questão relevante para essa queda nos preços do ativo está na projeção do Inter de que pelo menos 50% das suas receitas venham de offshores, principalmente dos EUA, até 2025, como foi divulgado no Investor Day em dezembro passado. Isso gerou preocupações nos investidores de que o banco esteja perdendo o foco no Brasil e que o custo de um crescimento tão ambicioso possa prejudicar o ROE por vários anos.

Por outro lado, o Inter deve se beneficiar da atual política monetária no país, segundo o BTG, já que suas margens podem ser parcialmente protegidas por uma alta posição de capital e saldo de flutuação dos clientes, que deve render muito mais graças ao avanço da taxa Selic.

O BTG analisa que o Inter está sendo negociado a um P/VPA de 2,1x, o que é algo atrativo se considerado que ele é um dos maiores bancos digitais no país. A relação preço/cliente de US$ 200 também está descontada, considerando que durante os piores momentos da pandemia em 2020 esse valor era de US$ 279 e que o concorrente Nubank (SA:NUBR33) (NYSE:NU), por exemplo, está com essa relação em US$ 736.

Assim, levando em conta esse cenário, o BTG recomenda a compra das ações do Inter, com um preço-alvo de R$ 36, com potencial de valorização de 73,9% em relação à cotação de fechamento de terça-feira (18).

Às 16h56, as ações do Inter disparavam 7,63%, a R$ 22,28, com mínima em R$ 20,93 e máxima em R$ 22,80.

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Comentários (34)
Michel Gil
Michel Gil 21.01.2022 10:37
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Essas recomendações malucas de 73% do BTG tem que saber o que esta por trás.
Fernando Pauli
Fernando Pauli 20.01.2022 22:16
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Em 2 dias subiu mais de 20%. Parabéns!!!
Lourdes Kummel
Lourdes Kummel 20.01.2022 17:30
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Obrigada Ana Beatriz e Investing! É hj a Bidi11 subiu 15% e Mglu 7%! E mglu rompeu suporte.. Então modinha ou não é melhor seguir o gráfico..
Guilherme Demai
Guilherme Demai 20.01.2022 14:26
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kkkk nunca saberão oq e manipulação ou não 🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣
Morou Brasil
Morou 20.01.2022 8:54
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kkkkkkk cada análise.... depois de cair 76% pode subir 73% 🤣🤣
Morou Brasil
Morou 20.01.2022 8:54
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quem não entendeu a piada, veja: R$85-76%=R$20,40+73%=R$35,29
Morou Brasil
Morou 20.01.2022 8:54
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para ficar melhor veja quem era a ponta vendedora do IPO
Henri Carpenter
Henri Carpenter 20.01.2022 8:45
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É verdade ese bilete
marco antonio frankzhovitz
marco antonio frankzhovitz 20.01.2022 8:31
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nesse eu só aporto porque é excelente
Paulo Junior
Paulo Junior 19.01.2022 23:41
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Engana trouxa! Era modinha como Via Varejo, Magalu e outras que vitaram pó!
marco antonio frankzhovitz
marco antonio frankzhovitz 19.01.2022 23:41
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kkkkkk sabe de nada inocente 🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣🤣
Júnior Alves
Júnior Alves 19.01.2022 22:58
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O cpf sempre toma no chicote.
José Gilberto Siqueira
José Gilberto Siqueira 19.01.2022 22:33
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Daqui a pouco anuncia novamente que estará indo pra bolsa americana. Eu que não entro nessa canoa.
 
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