Os estrategistas do Bank of America afirmam que os investidores devem vender suas ações quando o Federal Reserve reduzir as taxas de juros pela primeira vez, pois isso sugere uma maior probabilidade de uma desaceleração econômica severa nos Estados Unidos.
Em seu relatório semanal divulgado na sexta-feira, os estrategistas apontaram para a probabilidade "claramente crescente" de uma "desaceleração econômica severa" em um momento em que a expectativa geral é de uma desaceleração econômica leve ou inexistente.
Os analistas mencionam especificamente a relação histórica entre o Índice de Manufatura do ISM e o número de empregos fora do setor agrícola. Eles observam que o único período prolongado em que o índice indicou contração econômica enquanto o número de empregos permaneceu estável foi de 1984 a 1986.
Na quinta-feira, a atividade no setor manufatureiro dos EUA diminuiu a maior quantidade em oito meses, ressaltando essas preocupações.
Ao mesmo tempo, os ativos considerados de maior risco aumentaram de valor em antecipação às reduções esperadas nas taxas de juros do Federal Reserve, com o índice S&P 500 aumentando 32% nos nove meses anteriores. Isso contrasta fortemente com o aumento médio de 2% nos doze períodos que antecederam a primeira redução nas taxas de juros do Federal Reserve desde 1970, conforme relatado pelo Bank of America.
Os dados da EPFR Global para a semana encerrada em 31 de julho mostram investimentos substanciais em títulos e ações, com fundos de títulos recebendo US$ 14,6 bilhões e fundos de ações US$ 8,9 bilhões.
O ouro recebeu um investimento de US$ 0,8 bilhão, enquanto os fundos mantidos em dinheiro tiveram uma redução de US$ 12,5 bilhões e os fundos de criptomoedas diminuíram US$ 0,4 bilhão.
As ações do setor de tecnologia receberam o maior número de investimentos em seis semanas, com US$ 3,6 bilhões.
Simultaneamente, os fundos focados em ações em mercados emergentes atraíram US$ 4,5 bilhões, com US$ 4,8 bilhões direcionados para ações chinesas. Títulos com alta qualidade de crédito tiveram um influxo de US$ 10,8 bilhões, e títulos com maior risco, mas retornos potencialmente mais altos, tiveram um influxo de US$ 1,5 bilhão.
É fundamental reconhecer que esses dados não incluem as atividades de mercado na quinta-feira, quando os índices S&P 500 e Nasdaq 100 caíram 1,3% e 2,4%, respectivamente, em meio a crescentes preocupações com a estabilidade econômica dos Estados Unidos.
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