Investidores preferem ações de média capitalização alemãs às blue chips

Investidores demonstraram clara preferência por ações alemãs de média capitalização ao apostarem na recuperação econômica do país, informou a Reuters.

Essa mudança de foco das ações blue-chip para empresas de média capitalização é impulsionada pelas expectativas de estímulo fiscal pós-eleição e pela possível resolução do conflito na Ucrânia.

O índice MDAX, que inclui empresas como Thyssenkrupp e Hellofresh, é agora visto como um indicador mais preciso da recuperação econômica alemã do que o índice DAX, de foco internacional.

O MDAX, com maior exposição de receita à Alemanha em comparação ao DAX, pode superar significativamente o benchmark se a economia alemã, que se contraiu por dois anos consecutivos, mostrar sinais de recuperação. O Deutsche Bank identificou o estímulo fiscal e políticas favoráveis à indústria como potenciais catalisadores desse desempenho superior.

Investidores como o gestor de portfólio da Lemanik, Andrea Scauri, aumentaram sua exposição ao MDAX, antecipando uma alta caso a eleição resulte em um governo que apoie um déficit maior.

Apesar das perspectivas otimistas para ações de média capitalização, existem riscos envolvidos. O mercado pode ter precificado prematuramente as expectativas de uma política fiscal mais flexível pós-eleição.

Além disso, as consequências da eleição e a situação na Ucrânia permanecem imprevisíveis, com potencial para diminuir o entusiasmo dos investidores se os resultados forem menos favoráveis que o esperado.

O Goldman Sachs observou o posicionamento otimista existente em opções, que pode limitar o potencial de alta se os resultados eleitorais ou o progresso na Ucrânia não atenderem às expectativas do mercado. No entanto, o banco ainda considera alguns índices de ações europeias cíclicas, como o MDAX, atrativos para proteção contra riscos de alta.

A avaliação do MDAX em relação ao DAX está atualmente com um desconto de 2,4%, algo historicamente incomum, já que as empresas de média capitalização geralmente são negociadas com prêmio.

Isso sugere que pode haver espaço para crescimento, especialmente em setores como industriais e químicos, que estão posicionados para se beneficiar de uma recuperação econômica e da queda nos preços de energia.

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