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Investing.com - As ações da ISS (CSE:ISS) subiram mais de 4% depois que a Jefferies elevou sua recomendação para o grupo de serviços de instalações de "manter" para "compra" e estabeleceu um preço-alvo de DKK240, acima dos DKK170 anteriores.
A corretora afirmou que um impulso comercial mais forte, melhora no fluxo de caixa livre e a resolução de uma disputa contratual apoiaram sua postura mais positiva.
Os analistas observaram que a ISS já valorizou 35% este ano, mas ainda negocia a 10,5 vezes o lucro previsto para 2026 ou um rendimento de fluxo de caixa livre de 10%.
Eles afirmaram que a avaliação continua atrativa, projetando um crescimento de lucros de 12% a 20% anualmente entre 2025 e 2027.
A Jefferies espera que o crescimento orgânico acelere para cerca de 5,5% em 2026, em comparação com as previsões de consenso de 4,6%.
A corretora destacou 15 contratos assinados em 2025, incluindo seis novos acordos e oito expansões, que segundo ela sustentam mais de 2% de crescimento líquido novo.
Espera-se também que a perda de contratos nos Estados Unidos diminua, enquanto um grande contrato com o Departamento de Trabalho e Pensões do Reino Unido começa a aumentar no quarto trimestre de 2025.
A perspectiva financeira da empresa foi revisada para cima. A receita está projetada para atingir DKK84,8 bilhões em 2025, DKK89,4 bilhões em 2026 e DKK93,4 bilhões em 2027. As margens de EBITA estão previstas em 5,1% em 2025, 5,2% em 2026 e 5,3% em 2027.
Espera-se que o lucro por ação ajustado aumente de DKK16,4 em 2025 para DKK19,5 em 2026 e DKK21,4 em 2027.
O fluxo de caixa livre está projetado em DKK3,1 bilhões em 2025, DKK2,8 bilhões em 2026 e DKK3 bilhões em 2027. Estima-se que o dividendo por ação cresça de DKK3,3 em 2025 para DKK4,3 em 2027.
A Jefferies informou que a ISS aumentou seu programa de recompra de ações em andamento para DKK3 bilhões em agosto e tem capacidade para até DKK5 bilhões em recompras adicionais até 2027, mantendo a alavancagem estável.
Um potencial catalisador continua sendo a resolução de uma arbitragem com a Deutsche Telekom sobre um contrato disputado.
A Jefferies afirmou que o caso poderia permitir à ISS recuperar cerca de DKK600 milhões em pagamentos retidos e melhorar as margens do acordo, que vai até 2029.
A corretora disse que seu preço-alvo mais alto, implicando em uma valorização de cerca de 25% dos níveis atuais, é baseado em um múltiplo de 13 vezes o lucro de 2026, um modelo de fluxo de caixa descontado e comparações de rendimento de fluxo de caixa livre.
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