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Investing.com - Analistas do Scotiabank rebaixaram a Ivanhoe Mines (OTC:IVPAF) de Sector Outperform para Sector Perform em uma nota divulgada na quinta-feira, após uma "atualização materialmente mais fraca do que o previsto referente ao complexo principal da empresa, Kamoa-Kakula Cu, na DRC."
O corte na classificação é impulsionado principalmente pela "incerteza significativa sobre as perspectivas operacionais futuras" depois que descobertas geotécnicas preliminares indicaram que a recente atividade sísmica em Kakula "parece ser autoinduzida pela mineração".
Embora a Ivanhoe Mines tenha implementado um plano de mineração de curto prazo, este inclui "orientação de Cu para 2025 substancialmente mais fraca, de 370-420kt (versus 520-580kt anteriormente e nossa estimativa de 440kt)".
Mais criticamente, o Scotiabank (TSX:BNS) observa que o "plano de mineração de médio a longo prazo no complexo foi colocado sob revisão".
No geral, os analistas "preveem um futuro plano operacional LOM revisado (incluindo Kakula) que ainda é muito econômico devido ao grau, mas provavelmente baseado em taxas de mineração mais baixas, reservas menores e custos mais altos".
Dada a significativa incerteza remanescente, o Scotiabank reduziu seu NAVPS corporativo de 10% em "mais C$ 2,02 por ação ou 19% com base em perspectivas materialmente mais fracas". O NAVPS de 10% de Kamoa-Kakula no nível de ativo diminuiu 27%.
Como resultado dessas expectativas revisadas, o Scotiabank reduziu seu preço-alvo de 12 meses para a Ivanhoe Mines para C$ 12,00 por ação, em comparação com o alvo anterior de C$ 16,00.
O novo alvo é dito ser baseado em "1,4x (vs. 1,5x anteriormente) nossa estimativa de NAVPS de 10%".
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