Governo Lula diz que soberania é inegociável após Trump confirmar taxas
Investing.com - A Jefferies rebaixou a Huhtamaki Oyj (HE:HUH1V) para "manter", de "comprar", citando a contínua incerteza na recuperação de volume e fraqueza em segmentos-chave, apesar do que descreveu como uma avaliação razoável em nota divulgada na segunda-feira.
A corretora reduziu seu preço-alvo para a ação para €35 de €40, indicando potencial de alta limitado no curto prazo em relação ao preço atual de €32,08.
A corretora apontou para a falta de catalisadores claros para uma reavaliação e sinalizou riscos para os lucros, particularmente em 2025, devido à fraqueza contínua nos gastos do consumidor e dados moderados dos canais de varejo dos EUA.
"A HUH1V precisa ver recuperação de volume para que os benefícios da alavancagem operacional sejam visíveis nos lucros e no desempenho das ações", disse o analista. "Com a incerteza no foodservice e nos gastos do consumidor no primeiro semestre de 2025 e cortes de câmbio, vemos a recuperação sendo adiada novamente."
A Jefferies cortou sua previsão de EBIT para 2025 em 4% para €405 milhões, o que está 4% abaixo do consenso de €422 milhões.
A corretora também reduziu sua estimativa de EBIT para 2026 em 3% para €427 milhões. As estimativas da Jefferies assumem uma visão mais cautelosa sobre a América do Norte, a região mais lucrativa da Huhtamaki, e sobre seu negócio de louças de mesa para varejo de maior margem.
Dados de scanner de varejo da Nielsen mostraram desempenho fraco para a marca Chinet da Huhtamaki no segundo trimestre, após um primeiro trimestre particularmente fraco.
A média de vendas de quatro semanas para Chinet no início do ano permaneceu abaixo dos níveis pré-feriados, e ainda não foi observada nenhuma reposição significativa de estoque pelos principais varejistas dos EUA.
A divisão da América do Norte, que entregou quase metade do EBIT do grupo em 2024, deve ver sua contribuição diminuir em 2025.
A Jefferies espera que o EBIT da região caia 12% para €179 milhões com uma margem de 12,6%, abaixo dos 13,9% do ano anterior. A perspectiva reflete tendências lentas tanto em louças de mesa para varejo quanto em foodservice.
O perfil de lucros da Huhtamaki tem sido apoiado por um programa de eficiência de €100 milhões que incluiu otimização de fábricas e reduções na força de trabalho.
No entanto, a Jefferies observou que, embora a estrutura esteja mais enxuta, a alavancagem operacional continua dependente da recuperação de volume, que continua enfrentando atrasos.
Apesar de oferecer cerca de 6% de crescimento anual composto do LPA até 2027, os analistas disseram que a Huhtamaki carece de impulso no curto prazo.
"Consideraríamos revisitar o caso de investimento no futuro quando os lucros refletirem melhor nossas expectativas ou se tivermos mais convicção na recuperação da demanda no segundo semestre de 2025-2026", disse a Jefferies.
A Jefferies observou que a baixa avaliação já reflete algum risco de queda, mas acrescentou que sem uma recuperação de volume ou revisões de lucros para cima, é improvável que as ações superem o mercado.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.