Comissão mista aprova MP da taxação de investimentos; texto segue para plenário da Câmara
Investing.com - A Jefferies rebaixou a classificação da JDE Peet’s (AS:JDEP) de "comprar" para "manter", afirmando que o preço das ações agora reflete quase todo o valor após a oferta em dinheiro de €31,85 por ação da Keurig Dr Pepper, anunciada em agosto.
A corretora reduziu seu preço-alvo para €31, ligeiramente abaixo do preço da oferta, citando modestos riscos de execução do negócio e uma espera prevista de seis meses para o fechamento.
A KDP e a JDE Peet confirmaram avanços em setembro em direção à oferta planejada em dinheiro para todas as ações em circulação.
Ambas as empresas afirmaram que continuam no caminho para fechar o negócio no primeiro semestre de 2026, sujeito às condições habituais.
O memorando da oferta deve ser submetido ao regulador holandês (AFM) até 16 de novembro de 2025. A JDE Peet’s pagará um dividendo de €0,36 por ação antes do fechamento, sem afetar o preço da oferta.
A oferta requer uma aceitação mínima de 95% dos acionistas, embora isso possa ser reduzido para 80% se as resoluções de reestruturação pós-fechamento forem aprovadas na Assembleia Geral Extraordinária da JDE Peet’s.
A Acorn Holdings, uma afiliada da JAB, e importantes insiders controlam 69% do poder de voto e se comprometeram a oferecer suas ações.
O acordo inclui uma taxa de US$ 156,7 milhões a ser paga à KDP se a JDE Peet’s retirar o apoio ou aceitar uma oferta concorrente.
A Jefferies afirmou que os riscos de aprovação antitruste e dos acionistas parecem limitados. As duas empresas têm sobreposição mínima, com a principal interseção nos EUA, onde a exposição da Peet’s em cápsulas é pequena.
A Jefferies também destacou tendências recentes de mercado na Europa, observando ganhos para produtos de marca própria em meio ao aumento de preços e à migração dos consumidores para opções mais econômicas.
A JDE Peet’s experimentou volumes de vendas mais baixos em agosto e setembro. Nesses meses, pequenas mudanças de preço tiveram um efeito notável na demanda por seus produtos, com a demanda caindo mais acentuadamente em setembro do que em agosto.
Em toda a Europa, os dados mostraram que a demanda geral era bastante sensível às mudanças de preço, com uma queda de 7% nos volumes de vendas após um aumento de 15% nos preços.
A Jefferies afirmou que uma recuperação gradual nos volumes seria essencial para atender às expectativas do segundo semestre.
Em sua avaliação atualizada, a Jefferies estabeleceu um preço-alvo base de €31, uma desvalorização de 1% em relação aos níveis atuais. Seu cenário otimista era de €33, e o cenário pessimista de €19, refletindo diferentes suposições sobre taxas de crescimento, lucro operacional e múltiplos de avaliação.
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