Jefferies rebaixa Murphy USA devido a perspectiva de crescimento reduzida

Publicado 01.08.2025, 12:32
© Reuters.

Investing.com - A Jefferies rebaixou a Murphy USA (NYSE:MUSA) para Hold de Buy, citando volumes de combustível mais fracos, tendências moderadas nas lojas e uma perspectiva de crescimento de longo prazo reduzida que, juntos, diminuem o potencial de valorização das ações.

Embora os resultados do segundo trimestre tenham superado ligeiramente as expectativas, com EBITDA ajustado de US$ 286 milhões, o foco mudou para um corte na orientação de EBITDA de longo prazo.

A administração agora espera que o EBITDA de 2024-2028 alcance US$ 1,2 bilhão, abaixo da previsão anterior de US$ 1,3 bilhão.

Isso implica uma taxa de crescimento anual reduzida para menos de 5%, abaixo dos 6-7% anteriores.

"O crescimento que pensávamos que seria de ~6,5% de 2024 a 2028 agora provavelmente será de ~4,5%", escreveu a Jefferies, apontando para a pressão contínua no volume e a incerteza macroeconômica.

As margens de combustível permaneceram fortes em 32 centavos por galão, auxiliadas por precificação disciplinada e dinâmicas de fornecimento.

No entanto, o total de galões no varejo diminuiu 0,2% ano a ano, e os volumes em lojas comparáveis caíram 3,2%, destacando um tráfego de clientes mais fraco, uma tendência que a Jefferies espera que persista no segundo semestre do ano.

As vendas de mercadorias aumentaram apenas 1% ano a ano, com comparáveis estáveis fora das categorias de tabaco e margens estáveis de 20%.

A Jefferies sinalizou melhoria limitada no curto prazo nas transações não relacionadas a combustíveis, que continuam atrasadas, já que menos visitas para abastecimento se traduzem em desempenho mais fraco nas lojas.

O plano de expansão de lojas da Murphy, agora com 40 aberturas para 2025, abaixo das 50 anteriores, oferece potencial de longo prazo, mas é improvável que compense os atuais obstáculos de volume e custo, disse a empresa.

A Jefferies disse que prefere a concorrente Casey’s, citando vendas de mercadorias mais fortes, um mix de produtos mais diversificado e alavancagem operacional contínua.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

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