Ibovespa avança e flerta com 142 mil pontos
Investing.com - A Jefferies rebaixou a Murphy USA (NYSE:MUSA) para Hold de Buy, citando volumes de combustível mais fracos, tendências moderadas nas lojas e uma perspectiva de crescimento de longo prazo reduzida que, juntos, diminuem o potencial de valorização das ações.
Embora os resultados do segundo trimestre tenham superado ligeiramente as expectativas, com EBITDA ajustado de US$ 286 milhões, o foco mudou para um corte na orientação de EBITDA de longo prazo.
A administração agora espera que o EBITDA de 2024-2028 alcance US$ 1,2 bilhão, abaixo da previsão anterior de US$ 1,3 bilhão.
Isso implica uma taxa de crescimento anual reduzida para menos de 5%, abaixo dos 6-7% anteriores.
"O crescimento que pensávamos que seria de ~6,5% de 2024 a 2028 agora provavelmente será de ~4,5%", escreveu a Jefferies, apontando para a pressão contínua no volume e a incerteza macroeconômica.
As margens de combustível permaneceram fortes em 32 centavos por galão, auxiliadas por precificação disciplinada e dinâmicas de fornecimento.
No entanto, o total de galões no varejo diminuiu 0,2% ano a ano, e os volumes em lojas comparáveis caíram 3,2%, destacando um tráfego de clientes mais fraco, uma tendência que a Jefferies espera que persista no segundo semestre do ano.
As vendas de mercadorias aumentaram apenas 1% ano a ano, com comparáveis estáveis fora das categorias de tabaco e margens estáveis de 20%.
A Jefferies sinalizou melhoria limitada no curto prazo nas transações não relacionadas a combustíveis, que continuam atrasadas, já que menos visitas para abastecimento se traduzem em desempenho mais fraco nas lojas.
O plano de expansão de lojas da Murphy, agora com 40 aberturas para 2025, abaixo das 50 anteriores, oferece potencial de longo prazo, mas é improvável que compense os atuais obstáculos de volume e custo, disse a empresa.
A Jefferies disse que prefere a concorrente Casey’s, citando vendas de mercadorias mais fortes, um mix de produtos mais diversificado e alavancagem operacional contínua.
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