J.P. Morgan vê potencial de alta de 20% para Rio Tinto, classifica ação como Overweight devido ao crescimento do cobre

Investing.com - J.P. Morgan retomou a cobertura da Rio Tinto (NYSE:RIO) com classificação "Overweight" e preço-alvo de £59,20 por ação, citando um potencial de alta de aproximadamente 20% impulsionado pelo forte crescimento do cobre, avaliação atrativa e fluxo de caixa livre resiliente.

O J.P. Morgan afirmou que a Rio Tinto tem o maior crescimento de volume de cobre entre as mineradoras diversificadas na região EMEA, prevendo que a produção atribuível de cobre aumentará 32% entre 2024 e 2028 para 921 quilotoneladas, em comparação com um aumento de 11% para a Anglo American (JO:AGLJ), 5% para a Glencore (OTC:GLNCY) e uma queda de 18% para a BHP.

"Prevemos que o EBITDA do Cobre crescerá aproximadamente 60% entre 2024-28E para cerca de $5,0 bilhões", disse a nota.

A corretora destacou que a Rio Tinto está sendo negociada com um desconto de 10-20% em relação aos seus pares, o que o J.P. Morgan considera "mais resiliente em comparação com BHP e Anglo American (ambas com classificação Neutral na EMEA)."

O J.P. Morgan considerou a aquisição de $6,7 bilhões da Arcadium Lithium pela Rio Tinto, avaliando todo o portfólio de lítio da empresa em $6,6 bilhões.

Mas a corretora observou que o lítio permanecerá uma pequena parte dos ganhos de curto prazo da Rio, prevendo apenas cerca de $160 milhões em EBITDA anual nos próximos três anos, com o fluxo de caixa livre permanecendo negativo até 2031.

O J.P. Morgan tornou-se positivo em relação às ações de mineração em fevereiro de 2025, particularmente mineradoras de cobre, prevendo uma recuperação em "formato V" chegando no final do primeiro trimestre.

As ações de Metais e Mineração europeias tiveram desempenho inferior ao mercado em 43% desde o início de 2023, mas a corretora acredita que o setor está "posicionado de forma atraente para retornos positivos absolutos e relativos em 2025."

A empresa citou um impulso econômico chinês mais forte do que o esperado, com dados de atividade de janeiro-fevereiro mostrando investimento em ativos fixos subindo 4,1% em relação ao ano anterior, comparado a 2,2% em dezembro de 2024.

Os economistas do J.P. Morgan elevaram sua previsão de crescimento do PIB da China para o primeiro trimestre de 2025 para 6,6% em relação ao trimestre anterior, de 5,3%, e sua estimativa para o ano inteiro de 2025 para 4,6%, de 4,3%.

O J.P. Morgan afirmou que o crescimento superior do cobre da Rio Tinto e o desconto na avaliação a tornam a principal escolha no espaço de mineração diversificada listada no Reino Unido.

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