JPMorgan coloca STMicro e Infineon em observação positiva

Investing.com - O JPMorgan (NYSE:JPM) colocou a STMicroelectronics NV (EPA:STMPA) e a Infineon (OTC:IFNNY) Technologies (ETR:IFXGn) em observação positiva, citando tendências de melhoria no setor de semicondutores analógicos e expectativas de resultados do segundo trimestre melhores do que o temido.

Para a STMicro, o JPMorgan destaca uma recuperação no mercado de microcontroladores (MCU), particularmente na China, onde a atividade de pedidos está mostrando sinais de recuperação.

O banco observa que a receita de MCU da STMicro caiu pela metade no primeiro trimestre de 2025 em relação ao seu pico no segundo trimestre de 2023. À medida que a correção de estoque neste segmento diminui, os analistas do JPMorgan veem potencial para uma recuperação mais rápida.

"Nossas estimativas já previam uma recuperação na receita no 4º trimestre de 2025, mas nesta nota elevamos as estimativas para o próprio 3º tri de 2025", escreveram os analistas. A previsão deles agora está 5% acima do consenso da Bloomberg para a receita do ano fiscal de 2025 (FY25) e 32% acima no EBIT.

Apesar da perspectiva melhorada, o JPMorgan mantém uma classificação Neutra para a STMicro, apontando para riscos relacionados a tarifas e a possibilidade de que a demanda recente possa ser resultado de efeitos de antecipação de curto prazo.

A Infineon também foi colocada em observação positiva antes dos resultados do terceiro trimestre fiscal no início de agosto. O JPMorgan espera que a empresa aumente suas projeções, revertendo um corte anterior nas previsões relacionado a preocupações com tarifas.

"A Infineon projetou para o ano fiscal de 2025 incorporando um corte de aproximadamente €400 milhões devido ao potencial impacto negativo das tarifas na receita. Nenhum dos concorrentes da Infineon viu esse impacto negativo das tarifas e, portanto, é improvável que a Infineon veja esse impacto quando apresentar suas projeções no início de agosto", disseram os analistas.

Eles esperam que a Infineon restabeleça a receita anteriormente removida em sua orientação para o trimestre de setembro, permitindo que a empresa oriente tanto o 3º tri quanto o ano fiscal completo de 2025 acima do consenso atual do mercado.

O JPMorgan reincorporou esses €400 milhões em seu próprio modelo, colocando sua previsão de receita para o trimestre de setembro 5,8% acima do consenso e a receita do ano completo de 2025 1,4% mais alta.

Os resultados por segmento são estimados em 15,7% acima do consenso para o trimestre e 2,5% acima para o ano.

Os analistas acreditam que os recentes sinais de reabastecimento de estoques e uma visão menos pessimista sobre equipamentos de capital para semicondutores poderiam oferecer potencial de alta no curto prazo para semicondutores analógicos de forma mais ampla, particularmente à medida que o mercado antecipa os próximos resultados.

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