As 7 Magníficas cansaram? Descubra as próximas queridinhas do mercado
Investing.com -- O setor de educação online continua evoluindo em meio às mudanças nas condições de mercado, com plataformas líderes adaptando suas estratégias para impulsionar o crescimento. A análise recente do JPMorgan destaca dois players importantes nesse espaço - Coursera e Udemy - ambos enfrentando desafios semelhantes, mas implementando abordagens distintas para navegar no cenário atual.
O JPMorgan mantém uma classificação Neutra para ambas as empresas, com diferentes preços-alvo refletindo suas posições individuais no mercado e perspectivas de crescimento.
Essas plataformas estão aproveitando a inteligência artificial, expandindo ofertas de conteúdo e refinando seus modelos de negócios para melhorar o desempenho financeiro, apesar dos obstáculos em certos segmentos.
Coursera (Neutra, preço-alvo de US$ 12)
O JPMorgan projeta o crescimento da receita da Coursera em aproximadamente 8% ano a ano no 3º tri, alinhado com a orientação da empresa de 7-9%. Para o ano fiscal completo de 2025, os analistas esperam um crescimento de 7%, consistente com a faixa de orientação de 6-7% da Coursera.
Apesar da próxima saída do CFO Ken Hahn, a empresa manteve suas perspectivas, embora o JPMorgan antecipe potencial alta nas projeções do 3º tri.
As métricas do site mostram melhoria com visitas globais diminuindo a uma taxa mais lenta de 6% ano a ano no 3º tri, em comparação com 10% no 2º tri. Os downloads globais aumentaram 52% ano a ano, de acordo com dados da Sensor Tower, superando significativamente o crescimento de 24% do 2º tri.
As inovações de produto da empresa, incluindo Coach, Course Builder e traduções com IA, junto com o crescimento de conteúdo de 36% ano a ano, podem impulsionar um desempenho mais forte.
O JPMorgan espera que a margem EBITDA ajustada de 8,2% da Coursera para 2025 exceda a orientação de 8,0% da empresa. O preço-alvo de US$ 12 do banco é baseado em aproximadamente 11x o fluxo de caixa livre estimado para 2027 de US$ 117 milhões.
Em desenvolvimentos recentes, a Coursera anunciou que se tornou uma das primeiras plataformas de aprendizado integradas diretamente ao ChatGPT da OpenAI. Após a notícia, a Cantor Fitzgerald manteve sua classificação acima da média e preço-alvo de US$ 13,00 para a empresa.
Udemy (Neutra, preço-alvo de US$ 9)
Para a Udemy, o JPMorgan prevê receita no 3º tri de US$ 193 milhões, representando um declínio de 1% ano a ano em moeda constante, dentro da faixa de orientação da empresa de US$ 190-195 milhões. A receita para o ano completo de 2025 é projetada em US$ 791 milhões, um aumento de 1% ano a ano.
Embora as métricas de tráfego do site permaneçam desafiadoras, com visitas globais caindo 11% ano a ano no 3º tri, a Udemy está mostrando sinais positivos em seu segmento empresarial. A empresa gerou seu maior volume de negócios de pipeline acima de US$ 100.000 desde 2022 durante o 2º tri, e as reservas do Team Plan cresceram mais de 35% ano a ano.
O modelo de assinatura para consumidores da Udemy está ganhando força, com o GMV de assinaturas crescendo aproximadamente 50% ano a ano em julho. A empresa atingiu mais de 250.000 assinantes consumidores, um número que deve dobrar para cerca de 500.000+ em 2026.
O JPMorgan projeta o EBITDA ajustado da Udemy para 2025 em US$ 87 milhões, representando uma margem de 11,1% e melhoria de 560 pontos base ano a ano.
O preço-alvo de US$ 9 do banco para a Udemy é baseado em aproximadamente 8,5x o fluxo de caixa livre estimado para 2027 de US$ 106 milhões.
A Udemy reportou lucros e receita do segundo trimestre de 2025 que superaram as previsões dos analistas. Posteriormente, a Cantor Fitzgerald elevou seu preço-alvo para a empresa para US$ 10,00, de US$ 9,00, enquanto a Canaccord Genuity reiterou sua classificação de Compra.
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